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　　廣發(fā)證券 楊敏

　　驚天大逆轉(zhuǎn)，上證綜指在今日一度急跌80余點，但隨后在如雨買盤的推動下，不跌反而上漲15。43點，奇跡般地形成驚天大逆轉(zhuǎn)的走勢，再一次用事實檢驗了A股市場的牛市成色。如此的牛市就給主流資金形成了一個極佳的選股思路，那就是券商以及券商概念股將成為牛市的最大受益者。因此，近期參股券商概念股漸成市場強(qiáng)勢品種，華資實業(yè)、桂東電力相繼走強(qiáng)，故巨資擁有中信證券股權(quán)的(600177)雅戈爾有望迎來主升浪，建議投資者實戰(zhàn)關(guān)注之。

　　投資高手迎來業(yè)績爆發(fā)周期

　　據(jù)資料顯示，雅戈爾持有1.84億股中信證券股權(quán)，目前市值超過70億元，公司已在2月底公告披露拋出3000萬股中信證券的股權(quán)兌現(xiàn)，07年第一季度因此而暴增，日前已發(fā)布業(yè)績預(yù)喜公告，稱凈利潤有望同比增長250%以上。

　　更為重要的是，雅戈爾堪稱是投資高手，因為該公司還投資了宜科科技(1154萬股)、廣博股份(2839萬股)、寧波市商業(yè)銀行(1.79億股，準(zhǔn)備上市)、中基貿(mào)易(3000萬股，準(zhǔn)備上市)，原始投資成本都在1元左右，如果再考慮到中信證券剩余股權(quán)的，這些投資收益在未來的陸續(xù)變現(xiàn)入賬的話，初步估算將接近 100億元的水平，如此巨大的投資收益按目前股本計算每股可達(dá)6元左右，難怪據(jù)此，行業(yè)分析師推測，公司未來10年即使主營業(yè)務(wù)完全停滯，依靠投資收益也完全有能力保證業(yè)績的穩(wěn)定增長。

　　兩大業(yè)務(wù)鑄就成長支點

　　更何況，公司目前的兩大主營業(yè)務(wù)也是蒸蒸日上，一是

房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，06年公司地產(chǎn)確認(rèn)19億元收入，同比增長44.8%，主要為西湖花園9.5億和海景花園6.5億，根據(jù)公司地產(chǎn)開發(fā)規(guī)劃及預(yù)售、存貨等分析，行業(yè)分析師預(yù)計07年確認(rèn)25億元，主要是東湖馨園、都市森林一期及蘇州未來城部分房產(chǎn)。預(yù)計東錢湖和世紀(jì)花園將在08年結(jié)算，08年地產(chǎn)預(yù)計確認(rèn)31億元，處于穩(wěn)定增長的勢頭中。

　　二是紡織服裝業(yè)務(wù)。目前公司正通過加大新產(chǎn)品的開發(fā)力度及借助國際服裝品牌提升零售網(wǎng)點經(jīng)營效率，已處于由服裝制造向品牌零售的轉(zhuǎn)型中，06年服裝內(nèi)銷同比增長 16%。在保持一定增長的基礎(chǔ)上，產(chǎn)品毛利率仍然維持50%以上。未來隨著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型成功所帶來的業(yè)績增長動力，業(yè)績有望保持著快速穩(wěn)定的增長勢頭。

　　稀缺引爆股價主升浪

　　如此就意味著雅戈爾已悄然形成了

房地產(chǎn)業(yè)、紡織業(yè)務(wù)為支點，以股權(quán)投資為輔的產(chǎn)業(yè)布局，前者鑄就了雅戈爾二級市場股價走勢的安全邊際，后者則帶來了二級市場股價的催化劑，因此，有行業(yè)分析師認(rèn)為該公司是目前A股市場既具有上升空間也具有股價安全邊際的稀缺品種。

　　這必然會成為場外增量資金涌入該股的理由，而隨著場外增量資金的涌入，從而會帶來極大的買盤力量，推動著該股股價的井噴。而今日該股借助于尾盤大盤的走高而放量走強(qiáng)，看來，該股已達(dá)到股價主升浪的臨界點，建議投資者密切關(guān)注。

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