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　　國信證券 李鯉

　　電網投資規模龐大

　　根據國家電網公司“十一五”電網規劃及2020年遠景目標報告，“十一五”期間總投資額將在12600億元左右，年均投資額將達到2500億元。電網投資的快速增長將給電子系統自動化行業帶來良好的發展機遇，根據行業經驗判斷，電力二次設備占電網建設投資的1.5-3.0%份額，并且隨著電網噶改造投入力度的加大，電力系統需求側管理市場所占比例將越來越高。這給以電力調度自動化系統為主營業務的東方電子(000682)帶來廣闊的市場空間。

　　業績有望跳躍式發展

　　東方電子(000682)是我國配電自動化的龍頭企業，其電力調度自動化系統、保護及變電站綜合自動化系統、配電自動化系統等產品具有國際領先水平，國內壟斷優勢明顯。面向國際市場開發的DF3223B電流保護裝置通過了歐盟CE認證，成為國內保護產品首家通過國際CE認證的廠家，保證了公司部分產品在行業內的技術領先地位，公司配電產品毛利率較高。

　　公司06年報披露公司取得13項軟件著作權，開發了17項軟件產品。有3項科研成果列入“國家火炬計劃”，2項產品獲山東省技術創新優秀成果一等獎。DF1000變電站綜合監控系統被列入2006年度國家科學技術部科技興貿行動專項項目。DF8900電力一體化主站系統、DF3620分相電流差動保護裝置”被國家科學技術部、商務部、質量監督檢驗檢疫總局、環境保護總局共同評選為“2006年國家重點新產品”。 隨著我國每年2500億元的電力建設投入的鋪開，我國電力設備行業也迎來了銷售收入50%的高速增長周期，巨大的市場需求將使公司進入飛速發展的黃金期，其業績有望跳躍式增長。

　　隱蔽高鐵概念 滯漲嚴重

　　4月18日，鐵道部正式實施鐵路提速。高鐵概念有望再度受市場追捧。“十一五”期間我國計劃新建9，800公里高速客運專線，鐵路建設預計總投資規模將達到12，500億元人民幣。2005年已開工建設京津、鄭西、武廣、石太、武合、福廈、廣珠等11條設計時速200公里以上的客運專線。相關上市受益明顯，特別是生產一些精密設備的公司，二級市場中，時代新材、晉億實業漲幅巨大，牛股特征明顯。目前，公司已經成功進入鐵道自動化領域，并開始向鐵路自動化、城市輕軌、地鐵自動化控制系統等領域進軍。其中公司研發的DK3500電氣化鐵道牽引供電綜合自動化系統是在總結國內外先進成功經驗，結合電氣化高速鐵路科研創新，推出的新一代綜合自動化系統，該系統覆蓋了鐵路牽引供電系統變電站的自動化運行范圍，為無人值班牽引變電站提供了完善的綜合自動化解決方案。

　　目前相比時代新材、晉億實業十元以上的股價，公司股價只有6.66元，在高鐵概念股中股價最低，滯漲嚴重，后市極有可能用報復性漲停的方式展開補漲行情，周二的漲停只是一個新起點。

　　技術上看，東方電子今年以來的漲勢相當流暢，在成交量不斷放大的支撐下一路上行，期間沒有給猶豫的資金任何逢低買入的機會，主力手法十分兇悍。近期該股在高位小幅震蕩，并在周一利用下探20日均線的機會清洗獲利籌碼，今日股價再度強勁爆發，至尾盤封死漲停，新一輪的加速行情已經展開。