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　　銀河證券 羅路石

　　股市最大的魅力在于炒預期，而近期市場對“炒預期”發揮得淋漓盡致，繼杭蕭鋼構等大訂單概念連續漲停后，近期炒預期的火種燃向了因持有大量上市公司股份未來有望大幅增值題材的個股，典型的如歲寶熱電和東方集團等，尤其是歲寶熱電累計升幅更超過2倍，而第一醫藥最大的亮點在于，其持有的中國海誠帳面增值高達約1.5億元，而且它還持有其它大量上市公司的股份，其所持股份日后一旦上市流通，業績有望出現驚人的增長。而且它還具醫藥流通概念，而無論是商業流通還是醫藥流通概念，在人民幣長遠升值的潛力下，具大幅增值題材，典型的如蘇寧電器早已成為市場的大牛股。此外，其控股股東百聯集團曾在國內推動了一百與華聯整合上市的創新模式，在目前整體上市持續火爆，葛洲壩連續漲停的背景下，未來百聯會否對其整合，無疑值得重點關注。

　　一、 擁有大量“金礦”，中國海誠為其帶來約1.5億元帳面增值

　　隨著股改后全流通，近期“大非”、“小飛”上市流通高峰期，持有大量上市公司股份的個股成為了市場新的“金礦”，典型的如歲寶熱電，雖然其去年每股收益只有0.01元，但市場預期，其出售民生銀行等股票后有望為其帶來業績驚人的增長，所以股價已高居35元，股價累計升幅已超過2倍，因而第一醫藥作為同樣擁有多座“金礦”，具有重估增值題材的個股無疑值得重點關注。因為其最大的亮點是持有中國海誠653.85萬股，以中國海誠目前約26元的股價計算，其持股市值高達16797萬元，而投入成本只是約1000萬元，折合其總股本，每股帳面增值高到0.99元！而且它還持有交大昂立159.6萬股、申達股份60.98萬股和棱光實業54萬股等上市公司股份，因而其所持股份日后一旦上市流通，其業績有望出現驚人的增長。

　　二、醫藥流通概念，重估增值題材

　　該股具有醫藥流通概念，它是國內最大的商業集團百聯集團旗下的醫藥零售商，經過多年的經營和發展，公司已經形成全國最大的藥店之一--上海市第一醫藥商店為龍頭的一批名店、特色店和專業店，而無論是商業連鎖還是醫藥連鎖，在人民幣升值的潛力下，因具有重估大幅增值潛力值得重視。典型的如蘇寧電器早已成為市場的大牛股。

　　資料顯示，其下屬的醫藥一店、靈林藥房、博山藥房等7家藥房被定位上海市醫保定點藥房，占上海定點藥房1/5；公司旗下擁有號稱“化劑元老”、“天平大王”的上海長城華美儀器化劑有限公司以及專業經營保健品批發的上海深海保健用品有限公司，子公司上海市第一醫藥商店連鎖經營有限公司獲得了跨省市發展連鎖的資格，目前新開網點近33家，直營店達到53家，并從全國各省、市100多家加盟連鎖店中選擇了部分優質資產進行參股、控股。2006年9月份公司股東大會公告出資3700萬元收購上海匯豐醫藥藥材有限公司100%股權；收購完成后公司的連鎖藥店將增加55家，經濟大藥房增加1家，經營面積增加10660平方米，直營網點數增加到113家，營業面積超過2.3萬平方米，位居上海醫藥流通行業第二位。從上不難看出，公司旗下的連鎖店資產重估價值潛力巨大。

　　三、百聯旗下，具整合和整體上市題材

　　該公司的控股股東為百聯集團，而上海百聯(集團)有限公司是一家大型的百貨綜合集團公司，其旗下曾經擁有第一百貨、華聯商廈、華聯超市、友誼股份、物貿中心、第一醫藥和聯華超市等多家上市公司，它曾經整合了旗下的第一百貨和華聯商廈，開創了國內兼并整體上市的創新模式，其目前該集團旗下仍有多家上市公司，第一醫藥正是其中之一。根據公司去年7月6日公告，新世界集團將所持公司4145萬法人股(占總股本26 .01%)以1.524元/股的價格轉讓給百聯集團控股子公司上海新路達商業集團，本次股權轉讓后，百聯集團及其下屬公司將合計持有公司52.56%股份。此次股權轉讓已獲

　　由于該股擁有眾多上市公司股份，又是醫藥流通企業，具有重估大幅增值的題材。而且它還是一只流通盤只有5997萬股的小盤醫藥概念股，而醫藥股的炒作近期很火爆，加上它又具有未來整合和整體上市的題材和預期，06年每股收益高達0.081元，對于這樣一只擁有眾多題材和具備重估題材題材來說，價值無疑被嚴重低估。正因如此，該股周一巨量封漲停，而對于一只低價小盤股來說，一旦封漲停就極有可能走出連續漲停的走勢，因而值得重點關注。