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　　中原證券 黃 翔

　　近三個交易日，海王生物(000078)的控股子公司——香港創業板上市的英特龍(8329.HK)的股價連續三個交易日持續上漲，股價已接近翻倍。從英特龍的股價走勢圖可以看出，該股4月11日的漲幅達20.37%，12日的漲幅高達19.23%，13日的漲幅高達25.45%，盤中最高曾達到2.20港元，收盤價為2.07港元，較4月11日的前一個交易日收盤價1.08港元，上漲0.99港元。也就是說，英特龍在最近三個交易日的股價累計漲幅超過了90%，而如果按周五盤中最高價2.20港元計算，英特龍在這三天的累計漲幅已超過100%！聯想到中國高科(600730)作為葛洲壩(600068)的股東，該股在本周受葛洲壩連續五個交易日漲停的刺激，其股價亦同樣錄得連續五個漲停。值得關注的是，中國高科所持葛洲壩的股權不過占葛洲壩總股本的1.48%，而海王生物(000078)所持英特龍的股權則占到英特龍總股本的67.5%。因此，受益于子公司英特龍股價在近三個交易日里接近翻倍的利好刺激，海王生物(000078)的股價無疑存在相當大的上漲空間。

　　資料顯示，深圳市海王英特龍生物技術股份有限公司原是中國醫學科學院和幾家公司合資成立的一家從事基因制藥的高科技企業，主導產品是α-2b基因干擾素。1999年3月，海王生物在上市后第一次出手，動用1340萬元資金全資收購了深圳英特龍生物技術公司。應該說，海王生物此后很長一段時間在

股票市場上風光無限，與這個基因概念不無關系。英特龍的主打產品α-2b基因干擾素據稱在國內市場占有率名列三甲，并成為全國惟一獲得出口認證的同類產品。“非典”期間，海王生物還憑借英特龍公司的“α-2b”概念而得到市場的熱烈追捧。據介紹，英特龍已經把細胞因子類藥物和疫苗作為未來兩大產品方向，在細胞因子類藥物方面，除目前已上市的α-2b基因干擾素和白細胞介素2凍干粉針劑外，計劃用2~3年時間，完成干擾素產品劑型的系列化，成為中國干擾素市場的領導品牌；在疫苗方面，重點開發狂犬疫苗、乙肝疫苗、流感疫苗等產品。

　　2005年9月12日，由海王生物(000078)分拆出來的英特龍(8329.HK)在香港聯交所創業板正式上市掛牌交易。目前，英特龍在研多個細胞因子類蛋白質治療藥物以及疫苗，其中包括兩個國家一類新藥。另外，公司已獲準建立深圳市疫苗工程中心。公司所研發及生產的生物技術藥物具低成本、高效率、安全可靠之優點，極具發展潛力。此外，就新產品的核心技術，公司已獲1項核心技術發明專利，現正為多項技術申請發明專利。未來三年，公司將有數項具有自主知識產權的新產品上市，市場前景廣闊。

　　去年，英特龍研發的“流行

性感冒亞單位流感疫苗”已收到國家食品藥品監督管理局的生產批件，目前，規模為100萬人份的疫苗生產車間已開始進行“流行性感冒亞單位流感疫苗”的生產，產品將上市銷售；規模為1000萬人份的疫苗生產基地已完成一期工程建設，正在進行內部

裝修和設備安裝、調試工作，有關GMP認證工作將在設備安裝與調試完成后進行。海王英特龍的流感疫苗是第三代流感疫苗，也是當前技術最先進的流感疫苗。海王英特龍也是世界上第二家能生產這類流感疫苗的企業。由于2003年SARS的暴發，流感疫苗市場近二年呈快速增長之勢，年增長率約為50%。由于海王英特龍的流感疫苗產品技術的領先性，公司目前已與歐盟醫保達成合作意向，自2007年起向歐盟醫保供貨。

　　根據聯合證券研究所的報告，假設2006年英特龍能夠實現銷售300-400萬人份流感疫苗(其中國內銷售200萬人份，售價40-50元/人份；出口100萬人份-200萬，售價3.5-4歐元/人份)，英特龍因流感疫苗增加的收入大約為11400-15800萬元，對英特龍業績貢獻約為0.036-0.05元/股，對海王生物EPS貢獻在0.07-0.11元/股。2007年如果實現對歐洲的全面出口，假設國內仍銷售200萬人份，則英特龍公司疫苗收入可達到40400 萬元，對英特龍和海王生物的EPS貢獻分別可達0.107元/股、0.2元/股。

　　近三個交易日，海王生物(000078)的控股子公司——香港創業板上市的英特龍(8329.HK)的股價連續三個交易日持續上漲，股價已接近翻倍。從英特龍的股價走勢圖可以看出，該股4月11日的漲幅達20.37%，12日的漲幅高達19.23%，13日的漲幅高達25.45%，盤中最高曾達到2.20港元，收盤價為2.07港元，較4月11日的前一個交易日收盤價1.08港元，上漲0.99港元。也就是說，英特龍在最近三個交易日的股價累計漲幅超過了90%，而如果按周五盤中最高價2.20港元計算，英特龍在這三天的累計漲幅已超過100%！聯想到中國高科(600730)作為葛洲壩(600068)的股東，該股在本周受葛洲壩連續五個交易日漲停的刺激，其股價亦同樣錄得連續五個漲停。值得關注的是，中國高科所持葛洲壩的股權不過占葛洲壩總股本的1.48%，而海王生物(000078)所持英特龍的股權則占到英特龍總股本的67.5%。因此，受益于子公司英特龍股價在近三個交易日里接近翻倍的利好刺激，海王生物(000078)的股價無疑存在相當大的上漲空間。

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