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　　大摩投資 雷靂

　　紅星發(fā)展投資要點(diǎn)：

　　1，公司產(chǎn)品電解錳價(jià)格出現(xiàn)強(qiáng)勁井噴，短短半年國(guó)內(nèi)價(jià)格翻番2，公司在四川貴州擁有金屬錳儲(chǔ)量約400萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)錳礦資源貧乏凸顯公司礦山資源價(jià)值；3，公司巨資介入煤礦采選，年節(jié)約成本近數(shù)千萬(wàn)元，間接提升業(yè)績(jī)；4，馳宏鋅鍺漲至150元、東方鉭業(yè)連續(xù)漲停使礦產(chǎn)資源股全體活躍；5，紅星發(fā)展技術(shù)面已經(jīng)突破所有阻力位，爆炸性主升浪一觸即發(fā)。

　　近期我們圍繞著行業(yè)景氣度的提升為投資者發(fā)掘出了很多短線暴漲牛股,如3月30日根據(jù)鋼鐵價(jià)格的上漲為投資者推薦的攀鋼鋼釩,4月3日根據(jù)金屬鈉價(jià)格趨于回升推薦蘭太實(shí)業(yè),4月5日根據(jù)化纖價(jià)格暴漲推薦的新鄉(xiāng)化纖.4月10日根據(jù)焦炭?jī)r(jià)格飆升推薦的安泰集團(tuán),只只都是漲勢(shì)迅猛的大牛股!值得注意的是,近期國(guó)內(nèi)電解錳價(jià)格出現(xiàn)瘋狂上漲,600367紅星發(fā)展作為國(guó)內(nèi)電解錳龍頭企業(yè)有望實(shí)質(zhì)受益!建議投資者關(guān)注紅星發(fā)展。

　　以下是摘自華南不銹鋼交易網(wǎng)的3月22日的報(bào)道"過(guò)去幾周中國(guó)電解錳市場(chǎng)上漲勢(shì)頭之猛, 速度之快令許多參與者驚訝不已. 眾多出口企業(yè)因風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高紛紛停止報(bào)價(jià), 導(dǎo)致出口市場(chǎng)陷入停頓. 一些參與者預(yù)計(jì), 國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)緊張的局勢(shì)將會(huì)加劇, 從而導(dǎo)致電解錳價(jià)格繼續(xù)上漲. 最近國(guó)外詢盤明顯增多, 但由于價(jià)格的暴漲,國(guó)內(nèi)貿(mào)易商不敢輕易接單.很難與外商敲定價(jià)格. 因此,多數(shù)貿(mào)易商決定暫停出口業(yè)務(wù), 只在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售.而國(guó)外消費(fèi)商急于采購(gòu), 目前價(jià)格已被拉漲到離岸價(jià)2500美元/噸. 與此同時(shí)貿(mào)易商認(rèn)為市場(chǎng)未來(lái)幾天還將繼續(xù)上漲。”而2006年10月底電解錳的價(jià)格不過(guò)的1260-1280美元/噸！短短半年時(shí)間漲幅達(dá)100%，相應(yīng)出口價(jià)格，國(guó)內(nèi)電解錳的價(jià)格同樣大幅大漲。2006年二季度末電解錳價(jià)格每噸不足7000元，2006年年底也不到8000元/噸，而到07年2月份已經(jīng)漲到了每噸12000元以上，而到3月份價(jià)格已經(jīng)突破了14200元每噸大關(guān)！也就是說(shuō)，自去年下半年以來(lái)，國(guó)內(nèi)電解錳的價(jià)格已累計(jì)上漲了一倍，尤其是最近2個(gè)月左右的時(shí)間，漲幅更為迅猛，達(dá)到50%以上。

　　紅星發(fā)展是國(guó)內(nèi)第二大電解錳生產(chǎn)企業(yè)，據(jù)分析電解錳價(jià)格上漲的主要原因是國(guó)內(nèi)錳礦富礦日漸稀少，資源供應(yīng)量已經(jīng)銳減。甚至有分析人士認(rèn)為在未來(lái)幾年之后國(guó)內(nèi)就有可能面臨錳礦開(kāi)采的困境。然而對(duì)于紅星發(fā)卻不存在這樣的問(wèn)題。公司以其遠(yuǎn)見(jiàn)卓識(shí)早已未雨綢繆，投資的貴州紅星發(fā)展大龍錳業(yè)公司擁有儲(chǔ)量近400萬(wàn)噸的錳礦資源，價(jià)值極為可觀。同時(shí)，公司還是我國(guó)最大的碳酸鋇、碳酸鍶生產(chǎn)和出口企業(yè)，目前碳酸鍶年產(chǎn)量達(dá)15萬(wàn)噸，約占全球產(chǎn)量的4成。我國(guó)鍶礦石資源占世界總儲(chǔ)量的66%，但由于國(guó)內(nèi)已開(kāi)發(fā)礦山多已進(jìn)入尾期，除了紅星發(fā)展的黃石礦和金瑞礦業(yè)的大風(fēng)山礦，5年內(nèi)鍶礦資源都將日漸枯竭。此外，大股東大量的礦山資源與上市公司紅星發(fā)展之間如何整合同樣值得關(guān)注！　

　　公司還巨資進(jìn)軍煤炭采選，對(duì)公司發(fā)展極為有利。2005年10月，紅星發(fā)展出資5000萬(wàn)元(占50%股份)，與江蘇省徐州煤業(yè)集團(tuán)共組建貴州容光礦業(yè)有限責(zé)任公司(注冊(cè)資金1億元)，開(kāi)始進(jìn)入煤炭采掘業(yè)。貴州的煤炭?jī)?chǔ)量豐富，僅次于煤炭大省山西，公司地處貴州，擁有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，可節(jié)約不少運(yùn)輸費(fèi)用。同時(shí)，這項(xiàng)投資使得紅星取得了貴州近億噸儲(chǔ)量的煤炭開(kāi)采權(quán)，一期年產(chǎn)90萬(wàn)噸煤炭，不僅可以解決公司用煤需求，更可以通過(guò)市場(chǎng)消化過(guò)多的煤炭產(chǎn)能，從而獲取高煤價(jià)的投資收益。從公司成本來(lái)核算，如果以自產(chǎn)煤成本150元/噸和外購(gòu)煤350元/噸進(jìn)行比較，每年僅煤炭自供就可節(jié)約成本數(shù)千萬(wàn)元。此外，公司還可以利用廉價(jià)的煤炭資源發(fā)展煤電聯(lián)產(chǎn)、煤化工產(chǎn)品和其它高耗能產(chǎn)品。以部分有熱電聯(lián)產(chǎn)業(yè)務(wù)的化工公司的歷史數(shù)據(jù)估算，公司以自產(chǎn)煤發(fā)電的成本將在0.20元/度左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于當(dāng)前外購(gòu)電0.37元/度的價(jià)格。預(yù)計(jì)公司因此而節(jié)約資金以數(shù)千萬(wàn)計(jì)，將極大提升公司業(yè)績(jī)。

　　從二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)看，該股在構(gòu)筑了長(zhǎng)達(dá)半年的W底后，于今年初發(fā)力上攻，近幾個(gè)月形成完美上升通道，量能的不斷入大顯示有機(jī)構(gòu)資金不斷增倉(cāng)，股價(jià)沿5日10日均線上行，量?jī)r(jià)配合極為理想，近日該股連續(xù)拉出中陽(yáng)線，在電解錳價(jià)格一路狂飆帶動(dòng)下,該股猛烈主升浪已經(jīng)展開(kāi)，值得重點(diǎn)關(guān)注。