新浪提示：本文屬于個股點評欄目，僅為證券咨詢人士對一只股票的個人觀點和分析，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　東方智慧 黃碩

　　輕輕松松3400點在招手，中國平安與中國人壽出面了，那當然是勢不可擋。金融股實在是威力無限，寫一只與金融行業相配套的股票吧——東港股份(002117)，它是“商業票據印刷業務”領域的國內老大，主要產品之一的卷式電腦票據，便是：使用于銀行、稅務、交通等行業的專用打印紙，如銀行ATM存取款憑證、稅務卷式發票、電腦福利彩票等。上市不久的新股，最低價15.88元，如今亦不過17.97元，正是貪圖它的前期漲幅不大，所有后面的精彩故事就有的演繹了。

　　一、煙霧彈下的“錢”途

　　或許你會疑惑：如此如火如荼的市場中，這只與金融沾邊的新股為什么會如此受冷落呢？問得好，這正是本文所要講的“煙霧彈”。查看它的公開資料，你可能會被這一行業前景給嚇倒——“歐美發達國家的商業票據印刷已處于停滯甚至衰退”，哇，活生生一夕陽行業啊？！或許你會生氣，這樣的夕陽，談何“錢途”？哦，您可能只知其一、不知其二。其一固然指的是這個泛泛然而指的傳統商業票據業務，其二可是指在美國也屬于朝陽的“直郵”業務。

　　二、想起了江南春的“分眾傳媒”

　　先把話題扯開一點，江南春的分眾傳媒，如雷貫耳，不需再此多解釋它的業務了，你當然知道它的定位就是——面對特定用戶，將目標群體鎖定在寫字樓里乘電梯的高端商務人士。呵，此時你可曾想起另一件事——高端商務人士還擁有哪些必備之物？手機一定有吧？銀行信用卡一定有吧？每個月定然會收到銀行、電信寄來的對帳單吧？這便是直郵廣告的客戶了。

　　在發達國家，傳統商業票據印刷雖然出現負增長，但新型印刷產品市場呈現增長態勢，如數字印刷短版票據、彩色廣告數字印刷與封裝產品市場近年來增長迅速，2005年美國郵件的廣告郵件增長幅度為5.4%，2006年美國印刷市場的銀行與金融業分類中用于信用卡服務的直郵信件產值將超過14億美元，人壽保險的印刷產值將為20億美元，有17%的增長。而在中國，更是市場巨大，在我國，電信、郵政、銀行、保險事業正處于高速增長期，其市場規模的擴張直接推動了相應直郵業務的增長。舉一個例子，你就明白了——以中國移動為例，其移動電話用戶近年來增長神速：2003年用戶數達到了1.416億戶；2004年用戶數達到了2.04億戶；2005年達到2.47億戶；2006年中期達到2.74億戶。再想想看，由此產生的移動電話的用戶的直郵廣告市場有多驚人？！

　　三、東港的新主張

　　這樣巨大的市場商機，在商業票據市場做了多年的東港股份當然看得到，所以：

　　(1)在其招股說明書中便明確表示：數字化、個性化、高品質彩色文件服務的印刷票據將被廣泛使用，如直接郵寄的電費、水費、煤氣費單擾，廣告類印刷品。在傳統商業票據印刷市場發展到一定階段，客戶將提出更高檔次的“一站式”服務需求，電子數據管理、數據處理市場會伴隨表單、信函等需求快速增長，這種產品的價值或附加值可提高幾倍，如商業票據加上信封、廣告、商業函單以及數據處理等，其價值可達到單純商業票據的6-10倍。

　　(2)此次上市募集資金的投向之一便是：數據處理及可變印刷、郵發封裝系統開發應用項目可變數據的打印封裝產品(又稱直郵產品)，該項目總投資4888萬元(含497.7萬美元)，本項目達產后，將形成年產信件6,600萬封、銷售收入3,960萬元的生產能力。

　　故事說到這，當你每個月都要收到雪花般飛來的對帳單(銀行的信用卡、電話單、水電煤氣)時，心疼又要成為“卡奴”、成為“月光一族”時，何不研究一下對帳單的下方或是背面的廣告？再想想看東港股份所描繪的這句話“其價值可達到單純商業票據的6-10倍”的含金量？有點意思吧？