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　　容維

　　公司作為電力行業(yè)的航母級企業(yè)，目前占滬深300權(quán)重2%，全資擁有葛洲壩電站，已收購三峽工程已投產(chǎn)的6臺發(fā)電機組。作為央企在國資委主張做大做強的精神指引下公司大舉資本擴張之路，先后取得華南華中的電力資源：先后以10.59億元現(xiàn)金收購廣州控股11.189%的股權(quán)、投資31億元現(xiàn)金取得注資后湖北能源45%的股權(quán)，公司資源整合實力可見一斑！另外公司投資中國建設(shè)銀行賺取了豐厚的投資收益。2004年公司投資20億元獲取了中國建設(shè)銀行20億股份，而隨著后期中國建設(shè)銀行在A股上市，公司增值將是無可估量！特別是根據(jù)公司業(yè)績預(yù)告每股收益0.44元,按目前藍籌平均50倍市盈率比,該股后期仍具較大漲升空間，因此在股指期貨催生藍籌群起的背景下，作為穩(wěn)健增長的長江電力其目前尚未爆發(fā)的股價就值得全力關(guān)注。

　　作為央企在國資委主張做大做強的精神指引下公司大舉資本擴張之路，先后取得華南華中的電力資源，真正攜手地方企業(yè)實現(xiàn)強強聯(lián)合：2006年10月公司以現(xiàn)金10.6億元收購了廣州發(fā)展實業(yè)有限公司所持

廣州控股11.189%股權(quán)。長江電力收購廣州控股意味著公司啟動了投資收購?fù)獠績?yōu)質(zhì)發(fā)電資產(chǎn)、拓展電力業(yè)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略，而廣東地區(qū)是我國電力最緊缺的地區(qū)，電力設(shè)備利用小時數(shù)較高，預(yù)計廣州控股電力業(yè)務(wù)收入在2007年將有大幅度的增加；2007年2月14日公司發(fā)布重大投資公告，以31億元入股湖北能源集團，占有其45%的股權(quán)。湖北能源集團是湖北省最大的地方能源企業(yè)，擁有長江支流清江上隔河巖、高壩洲以及水布埡三座電站，公司通過此次投資，為整合長江流域水資源、創(chuàng)造五庫聯(lián)合運行的協(xié)同效益奠定了良好的基礎(chǔ)。長江電力的本次戰(zhàn)略投資，也得到了湖北省人民政府和其控股股東中國長江三峽工程開發(fā)總公司的大力支持。根據(jù)協(xié)議，湖北能源集團將在湖北省政府和三峽總公司的支持下，盡快進行優(yōu)化重組，做大做強，爭取早日整體上市，全面推進湖北省能源建設(shè)和發(fā)展。值得特別關(guān)注的是湖北能源除了主要從事電力企業(yè)的投資經(jīng)營外，還有一些非電資產(chǎn)。長江電力在通過本次戰(zhàn)略投資整合長江流域電力資源的同時，還從湖北能源的非電資產(chǎn)方面取得了一定的增值收益，尤其不可忽略的是其所持有的長江證券的股權(quán)。目前國內(nèi)證券市場的發(fā)展如火如荼，券商也因此而大受裨益，湖北能源系長江證券僅次于青島海爾的第二大股東，長江電力將因本次戰(zhàn)略投資而間接持有長江證券股份，從而引出券商概念，使本次戰(zhàn)略投資更添亮點。 在此次的戰(zhàn)略投資中，湖北能源僅以目前凈資產(chǎn)作價與長江電力的增資金額確定雙方持股比例，這就使得長江電力能夠及時分享到湖北能源所持有的長江證券股權(quán)的增值，使得這次戰(zhàn)略投資使長江電力凸現(xiàn)券商概念。

　　長江電力投資中國建設(shè)銀行賺取了豐厚的投資收益。2004年公司參與中國建設(shè)銀行的重組，投資20億元獲取了中國建設(shè)銀行20億股份，現(xiàn)在中國建設(shè)銀行的股價高達4.36港元，該項投資公司獲利豐厚。公司日前公布了部分股份轉(zhuǎn)讓的公告，根據(jù)中國長江電力股份有限公司二屆七次董事會決議，公司于2006年12月5日與益嘉投資有限公司簽訂協(xié)議，以總金額人民幣12.4億元轉(zhuǎn)讓公司持有的4億股中國建設(shè)銀行股份有限公司(簡稱：建設(shè)銀行)H股

股票。轉(zhuǎn)讓4億股為公司賺取了投資收益8.4億元，彌補了2006年長江上游干旱帶來的主營業(yè)務(wù)收入同比的下降，保證了公司稅后利潤的持續(xù)增長。公司投資的建設(shè)銀行股份2007年7月份可以在香港港交所流通，到時公司可以市價減持，不再出現(xiàn)折價現(xiàn)象，股權(quán)增值更加可觀。而隨著我國金融體制改革的不斷深化，后期中國建設(shè)銀行在A股上市似乎已是必然，介時公司增值更將是無可估量！

　　公司前期派發(fā)了認購權(quán)證，由于是股本型認購權(quán)證，由上市公司派發(fā)。按照當(dāng)時約定，其發(fā)行認購權(quán)證行權(quán)募集資金預(yù)計約為67.54億，今年將全部用于收購三峽機組或用來歸還最近一次收購機組所進行的融資。預(yù)計本次收購之后，公司裝機總?cè)萘繉⑦M一步提高。三峽工程設(shè)計安裝的26臺單機容量為70萬千瓦的水輪發(fā)電機組，目前左岸工程14臺機組全部投產(chǎn)，2009年三峽26臺機組將全部投產(chǎn)，三峽電站總裝機容量為1820萬千瓦，年設(shè)計發(fā)電量為847億千瓦時，將成為世界上最大的水電站。根據(jù)權(quán)威機構(gòu)預(yù)測，如果2007年公司以認股權(quán)證行權(quán)為契機收購3臺三峽機組，發(fā)電量增長，同時考慮股本擴大等因素，根據(jù)測算，2007年公司凈利潤有望達到46.4億元，考慮到股本增加，每股收益攤薄后將達到0.493元。由于對這種大型中央直屬企業(yè)絕對控股的清潔能源旗幟公司應(yīng)當(dāng)給予較高的估值水平。即使以30倍市盈率估值，未來目標(biāo)價位有望達到14.7元之上！而目前A股市場上大部分藍籌股市盈率都達到50倍左右，倘若以50倍計算，公司的股價將達到多少呢？很明顯目前其僅13元出頭的股價后市具有巨大的補漲空間！在股指期貨將面世的背景下，其后市極有可能成為超級主力備戰(zhàn)股指的又一哄搶目標(biāo)。

　　通過容維創(chuàng)富大趨勢軟件來分析該股目前二級市場的走勢，近六個交易日該股被域加級別陰影覆蓋，再次完成又一波的續(xù)勢上攻形態(tài)。建議投資者本周重點關(guān)注！

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