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　　東方智慧 黃碩

　　轉(zhuǎn)眼又要藥股走強的時候了，周二，太極集團、麗珠集團、雙鷺?biāo)帢I(yè)、廣州藥業(yè)等紛紛漲停，這其中，一度接近漲停板的華東醫(yī)藥(000963)的故事頗值得一說，因為它有點“中西合璧”的意思，“西”指的是公司目前的西藥——百令膠囊和賽斯平使公司成為免疫抑制劑領(lǐng)域的國內(nèi)龍頭企業(yè)，“中”指的是公司未來可能的中藥——股改時大股東曾承諾有機會注入的雷允上藥業(yè)有限公司70%股權(quán)(以“六神丸”揚名天下)。

　　一、“西”指免疫抑制劑

　　一直以來，華東醫(yī)藥最得意之外在于它的“特殊專科用藥”的市場定位。如：華東生產(chǎn)的新塞斯平，它是器官移植用藥，病員一旦用上后，就必須終身使用。還有治療糖尿病的卡博平，它是國內(nèi)首家生產(chǎn)，也是需要終身服用的產(chǎn)品。所以華東醫(yī)藥產(chǎn)品的特殊性決定其使用的連續(xù)性。依托百令膠囊和賽斯平兩大品種，公司成為免疫抑制劑市場的國內(nèi)龍頭企業(yè)，在國內(nèi)免疫抑制劑市場上占據(jù)了優(yōu)勢地位，銷售額接近2億元，市場份額排名第四位。

　　近幾年來，企業(yè)注重國際級大品牌產(chǎn)品的研發(fā)和引進，目前公司已擁有了三家跨國公司的拳頭產(chǎn)品，分別是瑞士諾華公司的環(huán)孢菌素(賽斯平)、德國拜耳公司的阿卡波糖(卡博平)以及瑞士羅氏公司的嗎替麥考酚酯(賽可平)。其中，塞可平是主要用于器官移植的創(chuàng)新類藥，國內(nèi)同類產(chǎn)品僅有羅氏公司的“驍悉”。“驍悉”是羅氏全球前十大藥物之一，年銷售額達到4億元。我國器官移植近年處于快速發(fā)展階段，該項新產(chǎn)品具有廣闊的市場空間，將成為華東醫(yī)藥銷售上億元的新拳頭產(chǎn)品，公司產(chǎn)品定價為羅氏驍悉2/3左右。

　　二、“中”指六神丸

　　假如說，西藥代表著華東醫(yī)藥的現(xiàn)在，而它的未來成長，則有可能與中藥聯(lián)系在一起。事情起因于——2006年公司股改時，公司非流通股股東遠大集團承諾：自股權(quán)分置改革方案實施之日起兩年內(nèi)，將擇機采取定向增發(fā)、資產(chǎn)收購、資產(chǎn)置換或法律法規(guī)允許的其他方式，把承諾人所擁有的(包括但不限于)雷允上藥業(yè)有限公司70%的股權(quán)、武漢遠大制藥集團有限公司70.98%的股權(quán)、四川遠大蜀陽藥業(yè)有限公司40%的股權(quán)等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以公允價格注入上市公司。

　　這一系列可能注入的資中中，最引人注目的便是“雷允上”，因為它的主打產(chǎn)品是“六神丸”。雖然每粒六神丸的半徑只有一毫米，但它的配方享受著國家級保密機制，藥方被國務(wù)院絕密檔案庫收藏，全世界只有一個人知道六神丸的配方――那人就是雷允上制藥廠六神丸車間的車間主任。六神丸系由麝香、牛黃、珍珠、冰片、蟾酥、雄黃組成，具有解毒、消腫、止痛的作用。從2005年起，全國范圍內(nèi)能以天然麝香入藥的企業(yè)及品種被嚴(yán)格限制，被允許名單中，僅包括北京同仁堂的安宮牛黃丸、上海雷允上和蘇州雷允上的六神丸、以及漳州片仔癀的片仔癀。據(jù)悉，當(dāng)年全國一共有200多公斤的天然麝香使用配額，蘇州雷允上被分到50多公斤。由此可見雷允上之六神丸的地位，甚至于六神丸還與一項令人痛心的“墻內(nèi)開花墻外香”事件聯(lián)系在一起——日本在我國六神丸處方的基礎(chǔ)上開發(fā)了“救心丸”，年銷售額上億美元。

　　從2006年起，華東醫(yī)藥就處于一個走牛的通道中：4元翻倍上8元，除權(quán)后，再從4.5元起步，轉(zhuǎn)眼又上10元，周二，借藥股全體走強之際，它也一度劍指漲停，收盤沖上10.28元的高位。