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　　根據國內最近披露的石油化工行業統計數據以及中國石化(600028)實際經營情況，我們對中國石化2006年業績預測由0.60元微調到0.59元。

　　不過，我們認為，中國石化今年業績將大幅增長。預計2007年一季度公司每股收益為0.20元，同比增加100%。2007年一季度中石化利潤增幅主要來自煉油業務，2006年一季度中國石化煉油業務虧損66.37億元，2007年初至目前中石化煉油業務的利潤已經超過50億元，預計一季度中石化煉油業務利潤總額將超過60億元；化工業務和成品油銷售業務同比將基本持平；油氣業務利潤將受油價的影響有所下滑。不過，我們一直看多2007年的國際油價，因此看好油氣業務全年表現。綜合測算，我們判斷2007年公司每股收益大約在0.80元，同比增幅約36%。

　　一般來說，國際石油公司如BP等享有12倍左右的市盈率估值，考慮到中國石化所處的市場環境、壟斷優勢地位以及自身的增長性，我們認為給予15倍的市盈率比較合理，按2007年每股收益0.80元計算，合理價值為12元，給予“強烈推薦”的投資評級。中投