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　　國信證券 李鯉

　　飲料包裝行業(yè)景氣度上升

　　飲料包裝行業(yè)自2004年開始進入景氣下滑期后，企業(yè)再投資明顯停滯，產(chǎn)能利用率逐步回升，部分產(chǎn)品已經(jīng)感覺到生產(chǎn)能力不足，飲料包裝行業(yè)已經(jīng)開始進入新一輪景氣上升期。隨著國際石化行業(yè)進入景氣下降期，作為PET瓶原料的瓶級聚酯切片價格將步入下跌通道，從而有利于飲料包裝企業(yè)利潤提升。紫江企業(yè)(600210)公司是我國規(guī)模最大、產(chǎn)品種類最齊全、盈利能力最強的包裝材料上市公司，未來業(yè)績有望保持高速增長，可重點關(guān)注。

　　百事、

　　公司是一家由上海紫江(集團)有限公司投資控股的新型材料包裝企業(yè)，主營生產(chǎn)和銷售各種PET瓶及瓶坯、瓶蓋、標(biāo)簽、噴鋁紙及紙板、BOPET薄膜、CPP薄膜、高檔油墨、多色網(wǎng)印塑膠容器及其它新型材料。公司是滬深兩市中規(guī)模最大、產(chǎn)品種類最齊全、盈利能力最強的包裝材料上市公司，占據(jù)國內(nèi)可樂瓶包裝半壁江山。

　　公司控股子公司上海紫泉包裝有限公司主要從事皇冠蓋、彩印PVC、OPP標(biāo)簽的生產(chǎn)和銷售。該公司被中國包裝技術(shù)協(xié)會評定為全國先進包裝企業(yè)及最大規(guī)模的制蓋企業(yè)，被上海市高新技術(shù)企業(yè)(產(chǎn)品)辦公室認(rèn)定為上海市高新技術(shù)企業(yè)，連續(xù)10年為同行業(yè)產(chǎn)銷第一，居同行業(yè)龍頭地位，競爭優(yōu)勢明顯。

　　公司憑借以客戶增值服務(wù)為導(dǎo)向的產(chǎn)品創(chuàng)新贏得可口可樂、百事可樂、統(tǒng)一、強生、柯達、肯德基、雀巢、聯(lián)合利華等多家國內(nèi)外知名企業(yè)的信賴，公司與這些國內(nèi)外知名公司進行多年的合作，形成了長期、穩(wěn)定的策略性聯(lián)盟關(guān)系，這有效提供公司產(chǎn)品市場占有率。數(shù)據(jù)顯示，公司PET瓶及瓶坯占可口可樂和百事可樂在國內(nèi)對外采購量40%，占統(tǒng)一在國內(nèi)對外采購量70%，彩色紙包裝印刷占KFC國內(nèi)對外采購量47%，占飛利浦國內(nèi)對外采購量60%，占柯達國內(nèi)對外采購量90%；

　　公司不斷強化自身的競爭優(yōu)勢，縱向拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，積極拓展非飲料PET容器包裝市場，進入食用油PET瓶領(lǐng)域；公司根據(jù)行業(yè)發(fā)展的態(tài)勢和市場的變化需求，對公司生產(chǎn)布局進行合理規(guī)劃與調(diào)整，加快優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的發(fā)展步伐，以O(shè)EM飲料為龍頭，帶動整個產(chǎn)業(yè)鏈的互動，增加新的利潤增長點。

　　威爾泰IPO 投資收益近8倍

　　根據(jù)2006年中報顯示，公司持有上海威爾泰工業(yè)自動化股份公司(002058)976.48萬股，占15.66%，這筆股權(quán)投資在公司賬面成本為1356.29萬元。隨著威爾泰成功IPO，這筆股權(quán)升值巨大。根據(jù)威爾泰(002058)今日收盤價12.40，公司持有的威爾泰股權(quán)市場價值為12108.352萬元，升值10752.062萬元，按照歷史投資計算，公司該項投資收益高達 792%，可謂獲利豐厚。

　　從周K線來看，該股升勢相當(dāng)陡峭，5周均線成60度凌厲拉升，并且5、10、20、60周均線層現(xiàn)多頭排列的完美形態(tài)，上升趨勢保持完好，后市將持續(xù)上漲。從日K線來看，該股以強勢橫盤來對抗大盤前期調(diào)整，近日隨著大盤走穩(wěn)，該股放量突破前期平臺，MACD”紅柱”呈現(xiàn)逐步放大之勢，后市有望長陽爆發(fā)。