新浪提示：本文屬于個股點評欄目，僅為證券咨詢人士對一只股票的個人觀點和分析，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　越聲理財 向進

　　周四股指雖然繼續創出新高，但兩市上漲家數僅為226家下跌家數卻有1120家。驗證了本欄昨日提示廣大投資者，市場風險已越來越近，對漲幅已大的個股注意逐步了結的忠告。市場明顯又進入了二八現象，預計后市兩類股還有機會。一類是權重藍籌股，因為股指期貨的臨近及新發行基金的投資需要，藍籌股稍一回調就會得到各路機構搶籌；另一類是本輪行情里股價漲幅不大，且基本面又亮點較多增長潛力巨大的個股，此類個股投資者可安心持股。在股指新高不斷但高位風險越來越近的市況下，我們仍建議重倉持股的投資者要做好逢高獲利了結的行動。輕倉的投資者可適量關注各路機構正在籌碼爭奪權重藍籌中的(600900)長江電力：在目前大部分藍籌股市盈率都達到50倍左右時，長江電力2006每股0.44元業績,按目前股價計算卻僅30倍市盈率左右，比價上后市具有較大的上升空間。特別是其三峽工程提前完工后，有機遇電價上調及大股東未來將實施資產注入等潛在利好，更容易使其成為機構下一個爭搶的目標，值得中短線關注!

　　市盈率偏低 高成長飛揚 公司是我國目前最大的水電上市企業，擁有獨特的水電資源優勢，目前擁有的三峽水電開發權幾乎可以視為永續性的，而三峽水電資源幾乎是公司專屬資源。根據國務院發布《關于加快電力工業結構調整促進健康有序發展有關工作通知》，要優先安排可再生，高效，污染排放低的機組發電，加大對可再生能源的扶植力度，實現水電全額上網，同網同價。因此，水電作為清潔能源，可再生能源，在未來的電力市場競價上網格局中擁有優先上網的天然優勢。而公司作為成長性良好的水電行業龍頭，發展空間極為廣闊。在公司對06年的業績預告中，公司全年實現凈利潤36.2億元，每股收益0.442，。業績成長已一目了然。目前市場中藍籌股的平均市盈率在50倍左右，其它績差股的市盈率則更高。而長江電力目前13元的股價對應0.44元/股的業績,市盈率僅30倍多，如按40倍市盈率衡量短期上升空間，理論目標可達16元多，所以在股指期貨來臨，機構爭奪權重藍籌股之際，象長江電力業績增長后這種定位較低的藍籌，后市最容易爆發！

　　潛在資產注入 爆炸性“整體上市”預期 公司2007年將步入高增長階段。根據公司報道，長江電力擬斥資31億元，購得湖北能源集團45%的股權。由于湖北能源集團是長江證券的第二大股東，長江電力由此將間接參股長江證券。而且，湖北能源集團將盡快被改制成股份有限公司，推進整體上市。長江電力在武漢與湖北省國資委簽署了《關于戰略投資湖北省能源集團有限公司的協議》。根據協議，長江電力將以現金31億元獲得湖北能源集團45%的股權。昨日召開的長江電力董事會會議，已審議通過上述議案，并將提請公司2007年第一次臨時股東大會審議。此番合作被湖北及三峽總公司雙方視為一次“具有重要意義的戰略合作”。中共中央政治局委員、湖北省委書記俞正聲在賀信中將該合作指為“是湖北順應國企改革和電力體制改革，優化資源配置，調整湖北電力產業結構的一項重大舉措”。三峽總公司總經理李永安表示，通過建立股權紐帶，實現了長江流域和清江流域的牽手，對雙方互補優勢，提升企業市場競爭力具有重要意義。而合作的背后是湖北嚴峻的電力供應形勢。湖北雖然水電資源豐富，但作為工業大省，近年來用電需求快速增長，電力供應一直比較緊張。據稱，下一步，湖北省將以湖北能源集團為平臺，加大力度落實能源發展戰略，包括有序開發水電，適度發展煤電，探索發展風電，因地制宜的開發新能源和開發再生能源，積極推進核電項目等。同時【2006-12-07】長江電力大股東正研究整體上市的報道中：進入全流通后，國企正掀起整體上市熱潮。長江電力(8.2,-0.16,-1.91%)(600900)董秘辦投資者關系主管孫小薔昨日透露，控股股東長江三峽工程開發總公司在做整體上市相關的研究工作，但孫小薔強調，目前還沒有任何實質性的舉措。長電作為總公司在資本市場的唯一融資平臺，近期正在加速收購大股東的發電機組資產，說明公司加快做大做強，具備整體上市的預期。而在長江電力成立之時，決策部門就已經明確到2015年前將三峽電站發電類資產全部注入到上市公司，因此公司收購全部三峽機組來實現整體上市不存在制度上的障礙。在國資委倡導整體上市的前提下，公司收購機組的進度有可能會提前，特別是收購湖北能源集團將可能加快長電整體上市的步伐。若能整體上市或收購更多大股東資產后，長電的估值空間將獲得極大提升，所以中線理應可看好。

　　戰略投資帶來超額收益 價值看高一線 近幾年來，公司一直在進行積極的融資、并購、財務管理和戰略投資等方面的運作，帶來了超額收益，主要有轉讓建行股權兌現增長承諾，2004年9月建行轉制為股份制公司時，長江電力作為發起人之一出資20億元取得20億股股份，去年底以低于市價的價格轉讓4億股H股股票，兌現投資收益8.4億元；收購廣州控股優化電源結構，2006年10月公司以現金10.6億元收購了廣州發展實業有限公司所持廣州控股11.189%股權。長江電力收購廣州控股意味著公司啟動了投資收購外部優質發電資產、拓展電力業務的發展戰略，而廣東地區是我國電力最緊缺的地區，電力設備利用小時數較高，預計廣州控股電力業務收入在2007年將有大幅度的增加；2007年2月14日公司發布重大投資公告，以31億元入股湖北能源集團，占有其45%的股權。湖北能源集團是湖北省最大的地方能源企業，擁有長江支流清江上隔河巖、高壩洲以及水布埡三座電站，公司通過此次投資，為整合長江流域水資源、創造五庫聯合運行的協同效益奠定了良好的基礎。公司作為電力行業的航母級企業，目前占滬深300權重2%，在股指期貨即將出臺的背景下，該股將是主力資金重點建倉對象，而在二級市場上，有中長期發展前景的大盤藍籌已成為市場資金的避風港，因此投資者可適量關注該股。