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　　銀河證券 羅路石

　　人民幣持續(xù)升值，人民幣匯率中間價(jià)再次攀升并二度突破7.73元關(guān)口，加上中東局勢的再度緊張，市場預(yù)期國際熱錢可能會(huì)流入中國，令到具有人民幣升值受惠的銀行股周四大幅上揚(yáng)。因而另一升值受惠概念地產(chǎn)股值得重點(diǎn)關(guān)注，因?yàn)?span id=stock_sh600322>天房發(fā)展已經(jīng)連續(xù)3個(gè)漲停成為短線最大的黑馬，有可能預(yù)兆著地產(chǎn)股將面臨崛起的契機(jī)。而且除了升值受惠外，《物權(quán)法》的實(shí)施明確了對私有物權(quán)的保護(hù)，住宅建設(shè)用地使用權(quán)70年期后可自動(dòng)續(xù)期也使其使用價(jià)值大大提高，新會(huì)制度的實(shí)施也使地產(chǎn)股具有重估增值潛力。另已經(jīng)公布業(yè)績的深萬科和招商地產(chǎn)等年報(bào)業(yè)績的大增也令市場對地產(chǎn)股未來的發(fā)展充滿預(yù)期。故天地源(600665)作為一只西部龍頭地位，同時(shí)又擁有大量土地儲(chǔ)備，具有重估增值潛力的低價(jià)地產(chǎn)股，無疑值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　一、“頂天立地”的西部地產(chǎn)龍頭

人民幣升值受惠

　　公司于03年底在西安高新成功入主后就積極向地產(chǎn)、科技領(lǐng)域轉(zhuǎn)變，收購曲江房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司90%股權(quán)的協(xié)議，其主營業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了由鋼鐵向房地產(chǎn)的開發(fā)、經(jīng)營的徹底轉(zhuǎn)型。而公司的大股東是實(shí)力雄厚的是西部地產(chǎn)領(lǐng)域的地王，近十年就累計(jì)完成西安高新區(qū)集中新建區(qū)4平方公里的開發(fā)建設(shè)，商品房地產(chǎn)開發(fā)面積200多萬平米，完成投資40億，積累了22億企業(yè)資產(chǎn)，并成功塑造"高新地產(chǎn)"企業(yè)形象和"楓葉系列"產(chǎn)品品牌。高新地產(chǎn)的楓葉系列項(xiàng)目已經(jīng)連續(xù)五年榮獲建設(shè)部"全國城市物業(yè)管理優(yōu)秀示范住宅小區(qū)"稱號(hào)，為首家榮獲國家一級(jí)開發(fā)資質(zhì)和一級(jí)物業(yè)管理資質(zhì)的企業(yè)，并成為中國住宅產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟發(fā)起人。現(xiàn)大股東已將部分房地產(chǎn)項(xiàng)目置換入上市公司，高科(集團(tuán))公司即將擠身全國地產(chǎn)百強(qiáng)的高新地產(chǎn)中最優(yōu)良的資產(chǎn)注入到上市公司，目前天地源已經(jīng)成為西北地區(qū)最大的房地產(chǎn)上市公司，經(jīng)營業(yè)績?nèi)〉昧溯^大改善與飛躍.在近日由中國房地產(chǎn)TOP10研究組頒布的"2006中國房地產(chǎn)百強(qiáng)企業(yè)"名單中，天地源綜合實(shí)力排名48位，這無疑顯現(xiàn)出天地源公司在房地產(chǎn)行業(yè)中的綜合實(shí)力與行業(yè)地位。天地源目前也積極備戰(zhàn)抓住房地產(chǎn)飛速發(fā)展的機(jī)遇，據(jù)公司介紹，天地源的項(xiàng)目有：杰座廣場，高新國際商務(wù)中心、楓林綠洲、曲江華府、西部信息大廈、蘇州橄欖灣，以上六大精典地產(chǎn)項(xiàng)目。天地源目前也積極抓住房地產(chǎn)飛速發(fā)展的機(jī)遇，投資巨大的"楓林綠洲"項(xiàng)目開發(fā)順利實(shí)施，為公司長期的業(yè)績保障打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　二、土地儲(chǔ)備豐富，具有重估增值潛力

　　公司具有較為豐富的土地儲(chǔ)備，擁有位于西安高新開發(fā)區(qū)的約1024畝居住土地，建筑面積120萬平方米；在曲江核心區(qū)域擁有206畝住宅開發(fā)項(xiàng)目，建筑面積20多萬平方米。去年10月公司還通過摘牌方式成功競買“丈八苗圃”和“木塔寺苗圃”兩宗國有土地使用權(quán)，兩宗土地凈面積共計(jì)457.25畝； 12月競買獲得蘇州工業(yè)園區(qū)31 號(hào)地塊土地使用權(quán)，凈面積221.016畝。因而在人民幣升值和新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，具有較大的重估升值潛力。在周二多只地產(chǎn)股漲停帶動(dòng)下，作為西北地王其潛在的機(jī)遇是極大的！

　　而且公司實(shí)際控制人西安高科集團(tuán)旗下除

房地產(chǎn)業(yè)務(wù)外，還涉足生物醫(yī)藥、電子信息、新型建筑材料等具有高附加價(jià)值的產(chǎn)業(yè)，其中晶體諧振器，程控交換機(jī)專用厚膜電路，航空綜合測試設(shè)備等產(chǎn)品年綜合生產(chǎn)能力達(dá)4億元，可謂實(shí)力雄厚，作為該集團(tuán)旗下的唯一上市公司，日后無疑有望得到大股東的全力扶持，也具優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入題材，作為西部房地產(chǎn)龍頭之一，發(fā)展前景值得期待！值得注意的是，而且該公司的股本較為獨(dú)特，國有股和國有法人股比重超過70%，而且實(shí)力雄厚的寶鋼集團(tuán)還是其第一大股東，這也為其未來帶來想象力！

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