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　　進入年報公布高峰期，“鋼構事件”顯示管理層加大了查處違規的力度，因而題材股的炒作風險在加大，按照經驗也順理成章績優白馬股將有望成為下周市場的主流，而深高速是一只已經公布業績，業績非常優良的白馬股。分離交易可轉債概念未來存在暴利機會。周末高速公路股整體的崛起對其也是機會。

　　一、分離交易可轉債概念 稀有和暴利的機會

　　分離交易可轉債是國內資本市場的創新產品, 是一個債券和認股權證的投資組合，可以簡單理解為‘買債券送權證’。由于債券到期償還本金，為投資人帶來穩定的收益，認股權證可以出售，也可以到期行權，以約定價格購買公司

股票。目前擬發行分離交易可轉債的公司約有7家, 其中中化國際和云天化可轉可分離轉債上市后漲幅達到30%-45%，現在市場上交易認購權證的平均隱含波動率在130%以上，平均溢價率10.25%。最近上市的云化權證溢價率更達到55%左右，在目前權證價格被高估的情況下，投資者申購企業債能獲得權證，獲得穩定收益的基礎上還存在著暴利機會,分離交易可轉債概念股是一大潛在“金礦”。

　　深高速(600548) 去年11月，深高速股東大會通過發行分離交易可轉債，將發行不超過15億元的6年期債券并附送不超過3.3億股認股權證。深高速是目前擬發行分離交易可轉債7家公司中第一家擬發分離交易可轉債的高速公路公司。其每張債券的認購人可以獲得公司派發的不超過22份的認股權證，認股權證的存續期為自認股權證上市之日起24個月，正所謂“物以稀為貴”，不少分離交易可轉債概念股在公布方案后有出色的表現，其權證上市后更是炒飛了天。云化權證更是高居13元左右，由于債券可保本付息帶來穩健收益，而在“ 末日輪”越來越多下權證上市后更有望暴炒，所以公司買債所送的權證有望為投資者帶來暴利，深高速確是一只不可多得分離交易可轉債品種。

　　二、績優白馬，機構云集

　　因進入年報公布高峰期，題材股已經充滿風險，加上今年以來新發行的近千億基金建倉將以藍籌股為主，可以預期，績優白馬股將成為未來市場新的大熱點。周末，兩市市盈率較低的高速板塊崛起已經暗示市場熱點的改變，而深高速是一只已經公布業績，業績非常優良的白馬股。去年得益于深圳及周邊區域經濟的良好發展以及收費公路車流量增長，公司實現主營業務收入較去年同期增長30.77%；每股收益為人民幣0.256元，較去年同期增長15.30%；分配預案為每10股派現1.3元。公司負責人表示，在多重利好因素影響下，今年旗下公路的日均車流量及路費收入仍然能保持兩位數字的增長。可見，公司業績仍有望大幅提高，正因對其前景看好，其十大流通股東中機構云集，全部是實力雄厚的大機構！未來隨著

中國經濟的日益發展及高速公路需求的日益擴大，作為廣東地區高速公路龍頭企業，在行業大背景向好下，公司業績有望實現穩健增長。

　　(銀河

證券)

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