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　　國信證券 李鯉

　　傳媒股注資成潮流

　　繼華聞傳媒不斷收購媒體類資產之后，完成借殼上市的新華傳媒也大舉進軍媒體產業，日前計劃通過定向增發收購解放日報報業集團旗下相關優質報業資產。而其他老牌傳媒類上市公司博瑞傳播、電廣傳媒、東方明珠等亦有資產注入預期。種種跡象表明，在當前我國文化體制改革向縱深發展的背景下，在資本市場沉寂良久的傳媒股，正迎來資產注入的春天。而通過資本市場平臺打造跨區域、跨媒體的綜合傳媒集團成為可能。賽迪傳媒(000504)大股東在股改時承諾注入優質資產，目前公司股價僅8元多，后市值得重點關注。

　　資產注入預期強烈

　　賽迪傳媒(000504)作為國家文化體制改革資本運作和深化出版發行體制改革的試點企業,公司計劃由單一的IT專業平面傳媒向現代傳媒及數字內容服務集團轉型。在整個計算機報業面臨廣告額下降和競爭加劇的形勢下，公司推行 “1+N”戰略,瞄準細分市場，使傳媒業務收入大幅下降的趨勢得到遏制。06年推出的<<數字時代>>盈利情況良好，預計07年還將推出其他細分市場專刊，公司未來2-3年報業方面的收入將保持穩定。

　　公司實際控制人

中國電子信息產業發展研究院(CCID)主管部門為信息產業部，旗下擁有“6報10刊”，股東背景強大。控股股東已經在股改中承諾積極支持并協助賽迪傳媒申請并取得有關新媒體業務運營資質和許可牌照。目前手機電視、IPTV和

數字電視產業還處于市場探索和培育階段。公司將在人材激勵和分配機制方面采取更加市場化的方式，這有利于公司在報業的激烈競爭取得領先優勢。

　　行業發展趨勢良好

　　今年初，摩根士丹利預測2007年我國廣告市場的增幅將為15%，預計達到2000億元。受惠于

北京奧運會的帶動效應，2008年我國廣告市場將出現一個增長高峰，較2007年大幅增加25%，達到2450億元。戶外廣告與互聯網雙雙成為廣告收入增幅最快的媒體形式，電視、報紙等大眾媒體廣告份額正在緩慢下降，但將不會完全被取代。

　　IT傳媒市場廣闊:信息產業持續穩定快速發展為IT媒體發展提供了物質基礎。06年IT產業宏觀發展目標信息產業增加值1.34萬億元，電子信息產業收入4萬億，增長21%。計算機、軟件、通信、數碼、游戲、外包等市場巨大消費能力和潛力都為IT傳媒發展提供廣闊機遇。

　　技術上看，該股上升趨勢保持完好，成交量穩步放大，主力資金控盤良好。多條均線呈現多頭排列，KDJ指標呈現低位金叉的態勢，后市有望借助火熱的大盤加速攻擊。

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