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　　公司擁有我國最大的抗生素生產基地，行業龍頭地位十分突出，同時具有外資并購與注資題材，而其參股券商題材也極具想象空間。

　　第一、我國最大的抗生素基地 行業絕對龍頭

　　公司擁有我國最大的抗生素生產基地，行業龍頭地位十分突出，抗生素原料藥總產量占全國總產量的15%左右，其中青霉素、維生素B12產量居亞洲第一，世界第二，半合成青霉素及中間體產量居亞洲第一，鏈霉素產量居世界第一，粉針劑產量居亞洲第一，行業壟斷優勢非常明顯。隨著國際上大宗原料藥品種逐漸向我國市場轉移，公司將成為最大的贏家。我國加入WTO之后，原料藥工業的比較優勢越來越明顯，我國已逐漸成為世界的原料藥生產基地。公司的青霉素原料藥的產量居國內第一，市場占有率保持較高水平，在規模和技術上都有很強的競爭優勢。近年來公司不僅做大做強原料藥產品，還積極調整產品結構向縱深發展，發揮抗生素規模優勢產品結構調整，在產品的深加工和發展多元化劑型方面，取得了很大進展。不久前公司公告稱，公司及控股90%的子公司華北制藥集團制劑有限公司被列入國家第一批城市社區、農村用藥定點生產企業，公司主要產品注射用青霉素鈉、阿莫西林膠囊等均被列為定點生產品種，這會對公司的產品銷售將產生極大的推動作用，將進一步公司的行業龍頭地位。

　　第二、帝斯曼并購 有望注入優質資產

　　DSM(帝斯曼)公司曾以每股3.55元價格收購5820萬股公司股權，并通過其它方式參股公司大股東華藥集團，從而成為公司第二大股東，　　DSM公司與華藥將展開全方位立體式的合作，首先DSM將對華藥集團公司投資，成為其參股股東，持股比例在25%左右，華藥集團則由國有獨資公司改制為國有控股外商投資公司；其次DSM收購上市公司華北制藥股份7.58%的股份，成為其上市公司的參股股東；三是華藥股份公司將與DSM在維生素、抗感染藥物和制劑三個板塊組建合資公司，同時將其在維生素和抗感染業務上的相關技術無償授權合資公司使用。 最令人關注的是，DSM將把其在國內的合資公司全部納入華北制藥，以獲得華藥制劑公司約40%的股權。這就相當于維生素和抗感染業務上的相關技術被完整的注入上市公司，DSM總計將在華藥投入現金1.64億美元(折合13億元人民幣)這種大手筆投資與對華北制藥的整合注資的應響必將是深遠和震撼的。　荷蘭DSM(帝斯曼)是歐洲最大的原料藥生產企業，其在青霉素和維生素領域具有較大的技術優勢和市場優勢，掌握著這些產品的高端市場。近年來，國際原料藥產業向中國和印度等發展中國家的轉移速度明顯加快。華藥與DSM的合作正是在這樣的大背景下產生的。出于成本和市場的考慮，未來DSM將放棄在歐洲生產原料藥，并把市場轉讓給華藥等企業，亞洲第一聯手歐洲第一后新公司有能力影響世界原料藥市場的格局，其聚合效益必將震動世界。根據中金公司、光大

　　第三、爆發性的參股券商題材

　　公司出資4000萬元持有河北證券有限公司10.73%的股權，隨著證券市場的不斷走牛，證券公司的業績出現井噴式增長，公司的投資有望獲得豐厚回報，也使公司具有了市場中炙手可熱的參股券商題材。

　　近期注資、參股券商概念股受到市場熱烈追捧，而 該股具有外資并購、注資概念、參股券商概念等多種爆炸性題材于一身，極具想象空間。2006年前三季度報告顯示，華夏大盤精選基金進行了大幅增倉。該股近期保持了一個平穩的上升通道，主力資金反復加緊掃籌，成交量也溫和放大，新一輪加速上攻行情即將展開，可高度關注。

　　金美林投資 樸曙光