暴漲的行情往往是在沉默中突發！越是盤整時間長，越是具有爆發力！那些最有忍耐性的績優股，往往是主力充分吸籌，洗盤的結果，而其暴發力往往會令人瞠目結舌，近期市場上時常有次新股漲停，我們細觀盤面，有一支次新股即將在沉默中爆發！其大漲行情也已經迫在眉睫！

　　它就是中小板的次新股-江蘇宏寶(002071)！

　　在周四的盤面上，前期我們關注的中小板塊依舊表現搶眼，特別是次新股，如同洲電子、天康生物紛紛漲停，中小板指漲幅一度超過了2%。我們觀察江蘇宏寶盤面，其經過充分洗盤，主力拉升欲望強烈，后市有望出現波瀾壯闊的新高行情。基本面上，其作為五金龍頭企業，是我國五金行業的首家上市公司，已連續五年位列中國工具五金行業排名第一，無疑具有獨特的概念和優越的競爭優勢，其大股東江蘇宏寶集團是我國第二大無縫鈦管供應企業。除生產純鈦管外，還在研制多種鈦合金管材，如鈦鋁釩合金、鈦鉬鎳合金管等，這些優質資產，未來不排除注入上市公司。

　　江蘇宏寶所處的五金行業一般被視為一個競爭激烈和缺乏成長性的行業。但是數據證明，中國五金行業實際上具備良好的成長性，2001～2005年行業產值的年復合增長率達到23.36%,年產值超過4000億元。出口是主要的推動力(出口產值的年復合增長率高達33.11%)，國內消費增長的年復合增長率也達到13.08%。我們認為，中國五金制品業是具有比較優勢并為消費結構升級所推動的成長性行業。未來數年國際五金業向中國轉移的趨勢不會改變、國內對中高檔五金產品的消費比例也將逐漸提高，這將使行業保持15%～20%的增長速度。由于市場結構仍然比較分散，作為行業中的皎皎者，江蘇宏寶有望實現超出行業的增長速度，分享巨大的市場份額，并且具有通過產業整合實現擴張的機會。

　　首先，公司是國內工具五金行業龍頭企業

　　江蘇宏寶擁有自主知識產權專利46項，公司開發的多功能雙頭鉗產品列入02年國家級星火計劃項目，專業級高檔工具鉗填補國內空白。公司已與100多家國際五金制品銷售商和制造商建立了長期穩定的合作關系，世界頂級五金銷售及制造商沃爾瑪、丹納赫等均直接或間接在公司采購。

　　目前公司60%的工具五金產品仍然為貼牌生產模式，但是近年來逐漸加強自有品牌的建設和推廣。公司“宏寶”品牌在國內五金市場已經獲得了較高的知名度，正在申請“中國馳名

商標”，并計劃通過與國內大型零售商簽訂獨家代理銷售協議等模式擴大國內營銷網絡。在國際市場上，公司2005年已經申報了三個境外注冊商標，一旦獲批，將在北美、歐盟、日本等12個國家和地區有效。雖然自有品牌的建立需要一個過程，我們相信公司自有品牌建設將轉變公司的經營模式，逐步提高公司的價值。

　　其次，市場占有率高，技術優勢領先

　　江蘇宏寶生產的手動工具鉗出口額達1.39億元，占國內鉗類產品出口市場份額10%左右；內燃機用連桿毛坯的市場占有率高達60%。

　　此外，宏寶五金在質量、技術設備、品牌等方面也形成了獨特的競爭優勢。在質量方面，江蘇宏寶已通過各項質量管理體系的認證，鉗類產品質量已通過德國的GS認證。過去幾年，在國內行業質量評選中，江蘇宏寶多次進入質量評比十強排行榜的前三名。2006年，江蘇宏寶被中國五金制品協會授予“中國刀剪知名品牌”。

　　未來，公司將圍繞“五金專業化、高檔化、國際化”的戰略目標，以宏寶品牌為依托，加速國際化進程，爭取早日躋身世界五金行業10強行列。預計今后幾年，中國五金行業將保持15%～20%左右的增長率，出口增長率將達到15%，產業發展前景一片光明。

　　第三，大股東實力雄厚 鈦加工龍頭企業

　　江蘇宏寶集團自1999年開始生產鈦管，是我國第二大無縫鈦管供應企業。除生產純鈦管外，還在研制多種鈦合金管材，如鈦鋁釩合金、鈦鉬鎳合金管等。06年底，中國鈦加工協會、省科技廳在江蘇宏寶召開成果鑒定會，專家們對宏寶集團研制開發的高徑壁比超長鈦鉬鎳無縫管材給予一致肯定。根據目前國內鈦合金生產不足，主要依靠進口的態勢，宏寶集團選擇了高徑壁比超長鈦鉬鎳合金項目投資與開發，投入技術開發費用300萬元研發該項目。該產品廣泛運用于

化工、航空航天、核電、制鹽、海洋工程等行業，于2005年進入市場試銷，受到廣大客戶青睞。該產品不僅填補了國內空白，也受到了國外用戶的重視和歡迎。項目計劃用2年時間完成，建成后年產量將達400噸，每年可新增產值2.5億元，創匯1800萬美元，創利稅6000萬元。 如此優質資產，未來大股東不排除為了繼續鞏固市場，發展壯大，把其注入上市公司的可能。如此，將為江蘇宏寶帶來強勁的利潤增長點，翻番行情，指日可待。

　　最后，未來三年業績有望快速增長

　　預計江蘇宏寶2008年實現主營業務收入80000萬元，利潤總額8000萬元。2006～2008年凈利潤年復合增長率約33.27%，目前其動態市盈率只有30倍左右，在

中小企業板中，其市盈率明顯偏低，價值被嚴重低估，短期其創新高欲望強烈，有望走出一波價值回升的飚升行情。

　　該股上市當日即受到了大資金的追逐，從當天走勢看，資金的大幅掃籌沒有半點拖泥帶水，直接拉高建倉。周三該股探底回升，周四洗盤結束，主力拉升欲望強烈，后市連創新高行情必將無限精彩，操作上可重點關注。

　　國誠投資

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