鋅業(yè)股份投資要點(diǎn)：1，公司預(yù)計(jì)07年業(yè)績較06年漲300%，動(dòng)態(tài)市盈率僅13倍，價(jià)值嚴(yán)重低估；2，公司主營與百元牛股馳宏鋅鍺完全相同，業(yè)績同樣翻番暴增，但股價(jià)卻只有馳宏鋅鍺的十分之一，上漲空間巨大；3，西藏蒙亞阿礦注入后，鋅業(yè)股份將成為壟斷巨額鉛鋅資源的有色金屬霸主；4，參股平安保險(xiǎn)和錦州市商業(yè)銀行，股權(quán)增值上億元；5，短期均線支撐，量價(jià)配合理想，有望連續(xù)上漲。

　　本欄昨日推薦的承德釩鈦在今日大盤調(diào)整中逆市上漲，顯示了有色金屬股驚人的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和不錯(cuò)的投資價(jià)值，特別是在馳宏鋅鍺上沖百元過后，市場(chǎng)對(duì)有色金屬股的贏利能力及業(yè)績暴增的潛力有了巨大信心。在國際有色金屬股市盈率高居50倍之上時(shí)，國內(nèi)同類股票十幾倍的市盈率就顯出卓越的投資價(jià)值，建議重點(diǎn)關(guān)注0007511鋅業(yè)股份，西藏蒙亞阿礦注入后公司將成為壟斷巨額鉛鋅資源的有色金屬霸主。鋅業(yè)股份在年報(bào)明確預(yù)計(jì)07年每股收益將達(dá)到0.65元，較06年將增長3倍，動(dòng)態(tài)市盈率僅13倍，大牛股馳宏鋅鍺股價(jià)自8元啟動(dòng)，短短一年半股價(jià)漲十倍沖擊百元。榜樣的力量是無窮的!鋅業(yè)股份與馳宏鋅鍺主營完全相同，同樣是業(yè)績翻幾番爆炸式增長，目前8元多的股價(jià)正站在歷史的關(guān)鍵點(diǎn)，隨時(shí)有望爆發(fā)驚人井噴行情。

　　在年報(bào)中對(duì)下一年度業(yè)績作出預(yù)測(cè)這在上市公司中是極為少見的，然而鋅業(yè)股份就作出了這樣的驚人之舉，公司在06年年報(bào)中明確預(yù)計(jì)：在一季度末收購西藏礦山后，07年將實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入101億，實(shí)現(xiàn)凈利潤7.19億，也就是說每股收益將達(dá)到0.65元，比06年0.22元的收收益增長近300%。公司的預(yù)測(cè)應(yīng)該說還是有所保留的，做出這樣的預(yù)測(cè)顯示了公司對(duì)新一年度發(fā)展的信心，預(yù)計(jì)年終業(yè)績有望超過這一預(yù)測(cè)。

　　鋅業(yè)股份是世界第三、亞洲第一大鋅冶煉企業(yè)，國際鋅價(jià)持續(xù)上漲使公司盈利能力大幅提升。作為鋅冶煉加工企業(yè)，礦石價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司的影響很大，為此，公司買斷甘肅建新實(shí)業(yè)有限公司2001年至2008年的鋅精礦供貨權(quán)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)原材料的控制權(quán)，確保成本穩(wěn)定，規(guī)避了礦石價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。公司已明確通過定向增發(fā)收購西藏華億工貿(mào)有限公司持有的西藏華夏礦業(yè)有限公司所屬西藏蒙亞阿礦55%的股權(quán)及鋅基合金生產(chǎn)線、焙燒和制酸系統(tǒng)技術(shù)改造及稀貴金屬延伸加工配套項(xiàng)目。該礦位于西藏拉薩北150公里左右，礦區(qū)面積112.6平方公里，已探明礦脈19條。根據(jù)目前已經(jīng)收集到的資料估算，該礦區(qū)的金屬儲(chǔ)量不應(yīng)低于200萬噸金屬量。該礦開采的前期準(zhǔn)備工作已經(jīng)基本就緒，已開始投產(chǎn)，以后每年有望為鋅業(yè)股份提供4萬噸金屬量，約占總采購量12%左右，按目前原料采購價(jià)格估算，自有礦山原料采購成本降低幅度約40%，預(yù)計(jì)每年直接產(chǎn)生利潤約3億元。公司2006年實(shí)現(xiàn)凈利潤2.4億元，比2005年全年凈利潤增長3300%，這受益于國際鋅價(jià)的大幅上漲， 2006年前三季度國際鋅價(jià)平均不到3000美元/噸，而到四季度鋅價(jià)大漲到4500美元/噸，均價(jià)超過4000美元/噸，今年國際鋅價(jià)仍有望持續(xù)高位運(yùn)作，因此，公司全年業(yè)績大漲可期。

　　此外，鋅業(yè)股份還參股投資中國平安及錦州市商業(yè)銀行，錦州商業(yè)銀行初始投資額1000萬元，去年第四季度追加投資額2000萬元，占錦州市商業(yè)銀行注冊(cè)資本比例2.03%。平安股價(jià)目前在44元左右，公司股權(quán)增值極為可觀。而公司的副產(chǎn)品銦是電子、電信、光電產(chǎn)業(yè)不可或缺的關(guān)鍵原材料之一，國際市場(chǎng)需求量保持30%的速度增長。公司銦產(chǎn)量占全球的十分之一左右，毛利率高達(dá)90%，是公司未來利潤顯著增長點(diǎn)。

　　從二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)看，該股近一年來保持著完美的上升通道，從不斷放大的成交量看大資金已入駐其中，從公司年報(bào)看，中原證券購買了655萬股列第一大流通股東，中國人壽也以197萬股躋身于無限售流通股東的第六位，由此可見機(jī)構(gòu)資金對(duì)鋅業(yè)股份在07年業(yè)績拐點(diǎn)所帶來的投資機(jī)會(huì)已極為重視。目前該股8元多的股價(jià)在兩市有色金屬股中位居未席，而公司07年有信心實(shí)現(xiàn)凈利潤7億多億，比06年業(yè)績?cè)僭?倍，目前股價(jià)已被嚴(yán)重低估，顯然投資該股春天已經(jīng)到來，建議重點(diǎn)關(guān)注。

　　(大摩投資)