電力行業利潤超四成，注資預期帶來巨大機遇

　　國家發改委經濟運行局最近公布的《電力行業2006年運行分析及2007年趨勢預測》中顯示，在過去的2006年，盡管面臨著電煤價格上漲的壓力，電力企業包括發電企業還是取得了優異的業績。去年電力行業完成銷售收入2.08萬億元，同比增長20%，實現利潤1446億元，增長43%；其中國有及國有控股企業完成銷售收入1.87萬億元，增長20%，實現利潤1211億元，增長43%。而發電企業利潤達到925億元，較2005年增長219億元，增幅達到31%。電網公司利潤為520億元，較去年增加220億元，增幅達到73%。電力行業存在巨大的投資機會。

　　另外，目前市場上的許多電力股，還一直擁有兩大優勢。一是估值的優勢。作為公用事業板塊核心的電力股的雖然經過前期的上漲之后，動態市盈率已經有所提升，但其2006年的加權平均市盈率也不過只有22倍，依然低于A股市場平均40倍的數據水平，如此就形成了極強的洼地效應。二是估值的想象空間。目前A股市場有注資題材預期，而電力股的控股股東大多擁有雄厚的優質的資產，所以，在注資預期上，電力股更有可能成為注資等主題的熱門股。而一旦獲得注資，凈利潤就會迅速增長。

　　國電電力(600795)：行業老二，集團整體上市值得期待

　　國電集團是我國僅次于華能集團的第二大大型中央發電集團。2006年底，國電集團公司可控裝機容量達到4445萬千瓦，其中，火電裝機容量3978萬千瓦，占89.49%，水電裝機容量405萬千瓦，占9.12%，風電裝機容量61.8萬千瓦，占1.39%。目前，集團公司在全國29個省(自治區、直轄市)擁有電源點。集團電力裝機規模是國電電力的3—4倍，集團實現整體上市將為后市打開無限的上升空間。

　　2006年8月

股權分置改革后，公司在2006年年報中又繼續承諾，中國國電集團公司將以國電電力作為中國國電集團公司全面改制的平臺，在履行相應法律程序后，通過資產購并、重組，將中國國電集團公司優良的經營性資產注入國電電力，以使國電電力長期、持續、健康、穩定發展。同時，中國國電集團公司承諾，在政策允許且條件成熟的情況下，將根據國家相應的法律、法規和規定，支持并積極促進國電電力制定股權激勵計劃。因此據專業人士預測，集團年底有望注入優質資產、實現整體上市。

　　二級市場上看，該股目前的靜態市盈率才25倍，遠低于目前整個市場35倍的市盈率。技術形態上該股也仍處在穩健的上升通道之中，近日在30日均線的支撐下走出一個小雙底形態，成交量也開始悄悄放大，后市該股有望在主力資金的介入下出現強勢突破行情，建議投資者逢低關注。

　　德邦

證券

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。