國海證券　王安田

　　從銀行業長期基本面看，銀行股的中期底部可以初步確立。其一，金融業混業經營趨勢日漸明顯，其中銀行獲準設立基金公司等舉措，表明金融業混業經營已經逐步進入實質操作階段，銀行業的市場地位，決定其將成為混業經營的核心力量和最大受益者；其二，人民幣升值的加快，銀行業也將成為受益者之一。一方面，目前全球存在明顯的流動性過剩，在人民幣升值明確預期下，大量資金涌入內地，形成對金融服務業需求的激增，這種流動性對銀行增長有促進作用。另一方面，銀行業是人民幣資產的擁有者，從國際經驗來看，銀行股權隨著人民幣升值將水漲船高，銀行股也將因此產生溢價；其三，周一，滬市平均市盈率超過41倍，而銀行股當前的市盈率在30倍左右的水平，已經具有很大的投資價值。

　　另外，股指期貨在上半年推出的預期正在增強，必將促進權重股溢價。銀行股是當前最大的權重股板塊，也應能再度顯現其流動性溢價。