近期大盤持續(xù)上漲，個股行情十分火爆，從目前情況來看，一些價值被低估的股票有望演繹持續(xù)的上漲行情，同時我們也可以發(fā)現(xiàn)近期基金的明顯動作是從前期大漲的股票上面開始撤離，紛紛介入漲幅偏小的一些小盤成長股。今天我們就給大家介紹一只未來成長性十分突出的行業(yè)龍頭股002071江蘇宏寶。

　　江蘇宏寶是國內工具五金行業(yè)的龍頭企業(yè)，連續(xù)五年位列中國工具五金行業(yè)排名第一。公司主導產品各類手動工具鉗出口占國內鉗類出口市場10%以上的份額，內燃機用連桿毛坯的市場占有率高達60%。目前公司60%的工具五金產品仍然為貼牌生產模式，但是近年來逐漸加強自有品牌的建設和推廣。公司“宏寶”品牌在國內五金市場已經獲得了較高的知名度，正在申請“中國馳名

商標”，并計劃通過與國內大型零售商簽訂獨家代理銷售協(xié)議等模式擴大國內營銷網(wǎng)絡。在國際市場上，公司2005年已經申報了三個境外注冊商標，一旦獲批，將在北美、歐盟、日本等12個國家和地區(qū)有效。雖然自有品牌的建立需要一個過程，我們相信公司自有品牌建設將轉變公司的經營模式，逐步提高公司的價值。公司已與100多家國際五金制品銷售商和制造商建立了長期穩(wěn)定的合作關系，其中不乏史丹利、沃爾瑪、丹納赫等巨頭。這些國際巨頭正在尋找更多的中國代加工廠或者收購對象，公司也很有可能成為他們潛在的并購目標。

　　公司能夠實現(xiàn)IPO時做出的經營規(guī)劃(至2008年實現(xiàn)主營業(yè)務收入80000萬元，利潤總額8000萬元)。考慮到

人民幣升值對公司產品毛利率的影響并不明顯，以及五金行業(yè)向中國轉移的趨勢，我們調整了盈利預測，預計公司2006～2008年凈利潤年復合增長率約33.27%，每股收益分別達到0.25元、0.34元、0.46元。調高公司評級至“買入”。目前國際上主要五金工具商的平均預期市盈率約19.51倍、平均市凈率3.38倍，國內主要可比公司和中小板上市公司的平均市盈率也己經上升到30倍左右。我們認為公司的合理價值區(qū)間應該在11.50～13.80元之間，相當于2008年25～30倍市盈率、3.15-3.79倍市凈率，離目前的價格至少有40%的上升空間，建議“買入”。

　　從二級市場走勢上來看，近期該股保持了非常完整的上升趨勢，成交量穩(wěn)步放大，但是我們可以發(fā)現(xiàn)進過連續(xù)上漲以后該股總體漲幅還是很小，這說明在上漲過程中主力機構一邊壓盤一邊買入。在這個位置莊家還敢于壓盤建倉只能說明該股目前的價格確實被嚴重低估了。需要引起高度注意的是這幾天我們可以發(fā)現(xiàn)莊家進行了非常充分的吸盤，經過連續(xù)兩天的洗盤以后主力機構的目的應該已經達到，后市主力機構有望展開加速井噴拉升行情，不排除連續(xù)漲停。建議投資者重點注意。

　　(安徽新興)

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