媒體報道，國家第二批戰(zhàn)略石油儲備基地選址工作即將啟動。首批國家戰(zhàn)略石油儲備基地分別位于浙江鎮(zhèn)海、山東黃島、浙江岱山和遼寧大連，首批基地的儲油能力為1000萬至1200萬噸，其中浙江鎮(zhèn)海基地已基本建成，并開始注油。第二批戰(zhàn)略石油總儲備能力將達到2800萬噸并將儲存于地下。中國的長期目標是形成相當于90天成品油進口量的戰(zhàn)略石油儲備能力。兩會期間，海南、山東、廣東等地都在積極爭取成為第二批戰(zhàn)略石油儲備基地。我國加速石油儲備基地建設，原油運量必然激增，而自十五以來，我國一直鼓勵“國油國運”，因此，從事原油運輸?shù)钠髽I(yè)將面臨突破式發(fā)展契機。近期將成為長航集團油運資產整合平臺的南京水運不斷創(chuàng)出新高，在四個月內大漲接近200%。而實力超出南京水運的我國油運龍頭600026中海發(fā)展仍處于蓄勢之中，有望后來居上，投資者可積極關注。

　　中海發(fā)展(600026)：如果說南京水運是我國油運的后起之秀，那么中海發(fā)展就是當仁不讓的油運龍頭，目前公司擁有全國第二位船舶載重噸位、全國第一的沿海貨客吞吐量，占有70%的沿海原油運輸與幾乎一半份額的沿海煤炭運輸量，公司以優(yōu)良的信譽和長期的專業(yè)服務，與中石化、中石油、寶鋼集團、華能集團等大客戶強強聯(lián)手，簽定了長期包運合同，這部分收入占到營業(yè)收入的70%，這將使公司實現(xiàn)規(guī)模效益，規(guī)避周期性風險，行業(yè)龍頭優(yōu)勢突出。國際海運市場是中國最先開放的市場之一，國際海運價格屬于市場調節(jié)價。自去年六月以來，國際干散貨運價和

原油價格持續(xù)上揚，近期已數(shù)次創(chuàng)出年內新高。由于我國冬季煤炭運量加大，沿海運輸市場淡季不淡，運價有上升趨勢。最重要的是，公司把握了運輸船舶大型化的趨勢與國內外持續(xù)增長的成品油運輸需求，進一步發(fā)展VLCC船隊，參與中國進口原油一程運輸和國家石油戰(zhàn)略儲備建設，經營效率明顯高于同行業(yè)評級水平。盡管公司前三季度業(yè)績并未增長，主要是受上半年燃料油價格高企的影響。實際上公司業(yè)績已出現(xiàn)拐點，第三季度主營業(yè)務收入同比增長20%，凈利潤同比增長30.4%。

　　公司大股東中國海運集團是中央直接管理的國有骨干企業(yè)之一，是一家跨行業(yè)，跨地區(qū)，跨所有制和跨國經營的特大型航運企業(yè)。擁有由集裝箱運輸，油運，貨運，特種貨運輸，客運等五大專業(yè)船公司組成的主營船隊，擁有各類船舶近440余艘，近1500萬載重噸，年貨運量超過2.7億噸。在實力雄厚的大股東扶持下，公司積極通過訂造新船優(yōu)化運力，提高盈利能力。公司近年來總計斥資68億元訂造了31艘新船，于2005年交付之7艘共68.6萬噸油輪業(yè)已全部投入使用，2006年內亦有3艘共19.2萬載重 噸油輪將投入運營，規(guī)模效益進一步提升，船隊結構調整將初見成效。預計06 年底公司油輪運力將達到370萬噸,散貨運力將達到286萬噸,與目前相比分別增 長68%和19%。10月28日公司又與廣州中船龍穴造船有限公司簽約，訂造四艘30.8萬載重噸VLCC超大型油輪，總造價約4.6億美元。公司的高速發(fā)展和巨額投資離不開大股東的扶持。在2006年半年報中公司表示將擴充公司船隊，除訂造新船之外，還將收購大股東的船舶。目前，公司正在與大股東中國海運集團就可能的船舶收購事宜進行磋商，由于中海發(fā)展是大股東旗下煤運和油運旗艦，預計大股東的資產注入計劃不久之后會有結果。此前大股東扶持的主營干散貨運的上實公司中海海盛也于近期持續(xù)走強新高不斷，預計算著大股東對公司的扶持進一步明朗，公司也有望走出強勢拉升行情。

　　2006年三季報顯示，公司的前十大流通A股持有流通股的17.44%，其中，QFII-日興

資產管理公司下的日興AM中國人民幣A股母基金和瑞士銀行等QFII大舉增持成為大股東，股東人數(shù)較上期減少逾50%，籌碼明顯集中。從二級市場表現(xiàn)來看，該股9月啟動后一直在30日均線上方強勢震蕩，近期受大盤劇烈波動影響，該股回落整理蓄勢，每次縮量跌破30日均線后便出現(xiàn)一波強勁的反彈，短線回抽30日均線獲得支撐后該股放量上揚，日K線形成兩陽夾一陰的攻擊形態(tài)，目前該股動態(tài)市盈率僅為16倍，價值嚴重低估。在南京水運不斷創(chuàng)出新高的背景下，該股有望挑戰(zhàn)前期高點，可重點關注。

　　世基投資

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