米老鼠、唐老鴨、小熊維尼，小孩子們個個都愛的卡通人物，再加上童話中的誠堡，童話中的王子與公主，幾乎可以伴隨小朋友們一路長大，這就是迪斯尼的魅力。而伴隨著界龍實業(600836)一路走來的也是這個迪斯尼童話故事，雖然這故事說來有點半真半假，但至少它曾給過A股股民一個快樂夢想，至少每次迪斯尼概念一浮出水面，界龍實業就開始表演了。這一次，又到時間了，演出開始——

　　一、傳聞這樣說

　　2007-3-12出版的《21世紀經濟報道》在《上海國資委領銜重組 本地股孕育資產注入機會》一文中稱：“3月9日下午1時，界龍實業(600836.SH)迅速拉至漲停，最終報收9.5元/股。“我們也不知道(漲停)原因，公司沒有什么消息”，界龍實業總經理沈偉榮對此也感到有些莫名其妙。不過，記者獲悉，此次界龍實業漲停很可能和迪斯尼項目有關。有消息稱，兩會期間迪斯尼項目或許得到確定。2006年迪斯尼行政總裁艾格曾表示，上海的主題公園選址極有可能是浦東川沙鎮的黃樓，預計2008年正式開始動工建設，2010年竣工開放。從迪斯尼的項目規劃圖上看，該項目的一二期正包括了界龍實業所擁有的土地。如此，公司歷史上以8萬~20萬元/畝成本取得的逾250畝土地和相應的房產已經大幅增值。界龍實業也一度被市場稱為媲美萬科的上海地產王者”。

　　二、迪斯尼這樣賺

　　迪斯尼主要通過4個渠道獲得收入：一是

動畫片制作，二是創辦媒體(迪斯尼擁有56個頻道)，三是主題樂園，四是動漫延伸產品的銷售。其中迪斯尼主題樂園的模式呢，不僅包括門票，還有餐飲、旅游商鋪租金、具備

知識產權特點的旅游紀念品銷售，甚至還有其他收費的服務等。迪斯尼樂園以不斷提升品牌知名度吸引游客，在獲得門票收入的同時，通過出售具備知識產權特點的旅游紀念品獲得二次盈利，又由于旅游紀念品的發售進一步擴大迪斯尼品牌的影響力，這一盈利模式使迪斯尼樂園具備一種頑強的生命力。

　　三、香港這樣炒

　　不過呢，我們也清楚地意識到A股市場上的迪斯尼概念炒的不過是一個題材，與正宗的迪斯尼盈利模式根本不沾邊，A股市場更應該參考的是當年香港市場上炒作迪斯尼的方式：

　　縱觀香港股市對迪斯尼概念的炒作進程，與迪斯尼樂園在香港落戶的進程是一致的。分為了三個階段：協商簽約階段，園區建設階段，開園階段。(1)協商簽約階段：1999年初，迪斯尼將落戶香港的消息傳出，短暫沉默后，港股出現了一波大幅上漲，但3～4個月的初期大漲后，很多個股出現了大幅回調；(2)園區建設階段：香港迪斯尼樂園于2003年3月開始動工修建。從此，香港的迪斯尼概念股也走上了長達兩年之久的暴漲行情，期間很多個股漲幅翻番，主要是圍繞“商業、珠寶、百貨、旅游、酒店、基建、地產”等行業進行，因此，在園區開工建設以后，才是香港迪斯尼炒作的主升段；(3)開園階段：開園后，香港股市的迪斯尼行情漸漸趨于尾聲，很多個股出現了較大幅度下跌。

　　總之，上述報道中的“有消息稱，兩會期間迪斯尼項目或許得到確定”這句話，使得界龍實業繼上周五漲停后，周一早上再度挑戰漲停。但終究是一個未確定的童話，后勁不足，周一收盤僅上漲2.42%，收盤9.73元。

　　東方智慧 黃碩

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