前期，主流資金熱炒電力設備股，目前市場上主流電力設備股的價格普遍在20元以上，而公司是華東地區高壓開關設備的龍頭企業，隨著國家逐步加大電網的投資，東源電器(002074)有望分享電力設備盛宴，實現高速成長，股價也將會隨之出現報復性暴漲行情。

　　首先，行業景氣度高 公司高成長性突出"

十一五"期間，國家電網和南方電網規劃總投資超過1.2萬億元，比"十五"期間高出近一倍，預計電網投資年均增速20%。據此判斷"十一五"前3年，電力設備行業增速將更快，行業需求增長將高于30%，利潤增速可達40%～50%。從投資比重來看，未來電網投資重點是骨干電網、大城市電網改造，因此輸變電高低端設備行業景氣均將進入較好時期。

　　公司是中國輸配電設備制造龍頭企業之一。在12kV～40.5kV系列永磁操動智能化高壓開關領域，具有較大優勢。公司技術優勢集中體現在對永磁操動技術在開關領域中的運用，率先將永磁操動機構運用于40.5kV電壓等級的真空斷路器中，在國內運用永磁操動機構居于行業領先地位，公司排名全國第一。在40.5kV系列的真空開關及開關柜的生產中，公司公司排名全國第二。正是因為這些技術優勢才得以鞏固東源電器的輸配電行業龍頭地位。

　　同時，為了鞏固技術優勢，公司內形成了一套完整的鼓勵技術創新的機制。2005年公司的研發費用及占主營業務收入比例年占5.01%，大大高于行業的平均水平。目前，公司技術創新體系完善，研發條件齊全，高成長性逐漸顯露出來。同時，公司預計06年業績同比增長50%-80%，毫無疑問，這樣能夠保持持續高成長的公司值得投資者重點關注。

　　其次，新利潤點不斷 產業鏈日趨完善

　　前期，來自國家電力安全專家委員會、

清華大學、江蘇省電力試驗研究院、江蘇省電力設計院等有關領導組成了產品鑒定委員會，鑒定委員會一致通過了東源電器自主研發的ZW口-126/T1600-40型戶外高壓真空斷路器、LW口-126/T3150-31.5型戶外高壓自能式SF6斷路器兩項新產品的技術鑒定。

　　據悉,ZW口-126/T1600-40型戶外高壓真空斷路器采用單斷口高壓真空滅弧室作為滅弧元件進行開斷電流，利用瓷套內低壓力SF6混合氣體作為外絕緣，配用彈簧操動機構，廣泛應用于電力、冶金、石化等用電行業。

　　LW口-126/T3150-31.5型戶外高壓自能式SF6斷路器是一種三相交流50Hz，額定電壓為126kV的輸變電系統電網設備，用以切斷、開合系統的額定電流和故障電流，從而實現對網絡的負荷分配、線路調度和對電力系統的控制和保護，也可作為聯絡斷路器使用及開合電容器組的場合。

　　該兩項新產品的研制成功及可批量投產，使企業實現了生產高壓、特高壓電力設備的戰略目標，進一步提升了公司自身核心競爭力，為企業的快速發展奠定了更為堅實的基礎。

　　公司預計由于上述項目屬科技含量高的全新產品，產品一旦投入市場，將可較大提升公司業績，形成新的利潤增長點。

　　第三，價值低估 券商扎堆 反攻在即

　　公司募集資金共有3個項目：ZN72-40.5/M永磁操動智能型真空斷路器國家級雙高一優高新技術產業化推進項目建設期為1.5年，預計達產后年銷售額可22275萬元；KYN-12～40.5系列智能化鎧裝式開關設備技術改造項目建設期為1年，預計達產后年銷售額可達15000萬元；ZHC口-35～110kV新型組合電器技術改造項目建設期為2年，預計達產后年銷售額可達14880萬元。此三個項目未來將使東源電器的營收和利潤實現高速增長。目前其股價與同行業相關

股票相比，價值嚴重低估，報復性拉升即將展開。

　　該股上市之初即有明顯的資金關照跡象，目前以被招商證券、中信證券、海通證券、國元證券重點持有，股性也是異常的活躍。周五東源電器逆勢放量上漲，主力拉高意愿十分明顯，報復性上漲即將展開，投資者可重點關注。(深圳國誠投資)

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