橫店東磁 增發(fā)造成負(fù)面影響

　　投資評級：推薦

　　評級機(jī)構(gòu)：平安證券

　　公司年報(bào)顯示，2006年全年共實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入12.427億元和凈利潤1.315億元，同比分別增長32.38%和49.84%，每股收益為0.72元。

　　平安證券認(rèn)為，業(yè)績超出預(yù)期主要體現(xiàn)在四季度單季利潤。由于全年的國產(chǎn)設(shè)備抵免集中在四季度體現(xiàn)且數(shù)額較大，造成四季度所得稅大幅降低，這部分相當(dāng)于貢獻(xiàn)了0.06元左右的利潤。年報(bào)中提到近期有增發(fā)計(jì)劃，用于新項(xiàng)目的建設(shè)，由于IPO與增發(fā)時(shí)間較近，連續(xù)融資可能會對股價(jià)造成負(fù)面影響。考慮到股價(jià)自推薦以來漲幅已達(dá)60%，估值已達(dá)30倍PE，平安證券將評級由“強(qiáng)烈推薦”下調(diào)到“推薦”。

　　龍?jiān)�建設(shè) 估值仍處洼地

　　投資評級：買入

　　評級機(jī)構(gòu)：海通證券

　　公司公告，3月7日股東大會同意變更原準(zhǔn)備用于設(shè)立建研中心的募集資金2500萬元用于收購上海市房屋建筑設(shè)計(jì)院有限公司51%的股權(quán)，收購價(jià)為1234.10萬元；同意變更寧波市龍?jiān)�預(yù)應(yīng)力混凝土構(gòu)件制造有限公司單方增資建設(shè)廠房項(xiàng)目以及部分設(shè)立建研中心項(xiàng)目資金，用于繼續(xù)收購公司控股子公司杭州大地網(wǎng)架制造有限公司30%的股權(quán)。按照不高于評估凈資產(chǎn)的原則，收購價(jià)格暫估算為6000萬元。

　　海通證券認(rèn)為，公司收購上海市房屋建筑設(shè)計(jì)院和增持大地網(wǎng)架股權(quán)以后，公司進(jìn)一步完善了產(chǎn)業(yè)鏈條，擁有了“設(shè)計(jì)—施工—鋼結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和施工，以及水泥產(chǎn)業(yè)”的較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈條，進(jìn)一步提升了公司的核心競爭力。海通證券預(yù)測公司2006-2008年的EPS分別為0.48元、0.58元和0.67元。

　　同時(shí)，公司計(jì)劃定向增發(fā)的事宜也將成為刺激公司股價(jià)走強(qiáng)的主要因素。在市場整體估值水平達(dá)到23-25倍的情況下，龍?jiān)�建設(shè)的估值可以說是處于“洼地”，維持“買入”的投資建議。

　　宗申動(dòng)力 目標(biāo)價(jià)18元

　　投資評級：買入

　　評級機(jī)構(gòu)：天相投資

　　公司年報(bào)顯示，2006年主營業(yè)務(wù)收入18.56億元，同比增長12.55%；凈利潤1.17億元，同比增長26.1%。每股收益0.55元，略低于預(yù)期。公司擬增發(fā)不超過1億股，實(shí)施三個(gè)項(xiàng)目，包括置入通機(jī)資產(chǎn)、高檔踏板發(fā)動(dòng)機(jī)、關(guān)鍵部件鑄造等。

　　天相投資認(rèn)為，在不考慮通機(jī)資產(chǎn)注入下，預(yù)計(jì)公司2007年、2008年和2009年每股收益分別為0.65元、0.78元和0.94元，動(dòng)態(tài)市盈率分別為21.2倍17.7倍和14.6倍。考慮增發(fā)1億股后，2007年、2008年和2009年攤薄后每股收益分別為0.62元、0.74元和0.88元，維持買入評級，12個(gè)月目標(biāo)價(jià)18元。

　　獐子島 風(fēng)暴潮影響有限

　　投資評級：中性

　　評級機(jī)構(gòu)：平安證券

　　公司公布公告，近日，遼寧、山東、河北地區(qū)從3月3日夜間開始出現(xiàn)自1951年以來罕見的大風(fēng)雪和寒潮天氣，海面風(fēng)力達(dá)到8級，陣風(fēng)達(dá)到10級以上，并伴有4到6米的巨浪和狂浪。獐子島積極預(yù)防和應(yīng)對，受風(fēng)暴潮影響較小，截至3月7日，海上產(chǎn)品及陸地固定資產(chǎn)直接經(jīng)濟(jì)損失人民幣600多萬元。蝦夷扇貝等底播產(chǎn)品處在15米以下海底，基本未受影響。

　　平安證券認(rèn)為，此次風(fēng)暴潮雖然來勢兇猛，但是對獐子島的養(yǎng)殖業(yè)務(wù)影響較小，受損的主要是一些岸上設(shè)施。底播扇貝在海底深處，受風(fēng)暴潮影響較小，而浮筏養(yǎng)殖的產(chǎn)品在公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中占比很小，海參損失占公司海參業(yè)務(wù)收入的2%以內(nèi)，鮑魚損失占公司2007年底播鮑魚業(yè)務(wù)的6%左右，占鮑魚業(yè)務(wù)整體數(shù)量(加上浮筏鮑魚)不到2%。同時(shí)公司在山東榮成基地的浮筏鮑魚已到