一個(gè)被政府扶持，價(jià)值低估的潛力行業(yè)

　　中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)透露，2006年，中國(guó)鋼鐵行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)創(chuàng)歷史最好水平。鋼鐵全行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1699.5億元，比上年增加397.58億元，增長(zhǎng)30%以上。據(jù)中鋼協(xié)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)羅冰生介紹，2006年，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)利稅2795億元，同比增長(zhǎng)23.95%。其中，納入統(tǒng)計(jì)的81戶大中型冶金企業(yè)實(shí)現(xiàn)利稅1622.16億元，增長(zhǎng)15%以上，均創(chuàng)歷史最好水平。鋼鐵行業(yè)的整體業(yè)績(jī)提升將成為引爆該板塊后市展開大反攻行情的導(dǎo)火索，后市值得關(guān)注。

　　首先，鋼鐵行業(yè)的政策扶持發(fā)展?jié)摿�巨大�?005年國(guó)家公布了《鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策》，根據(jù)這個(gè)政策，今后發(fā)展重點(diǎn)是技術(shù)升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整。通過兼并、重組，擴(kuò)大具有比較優(yōu)勢(shì)的骨干企業(yè)集團(tuán)規(guī)模，提高產(chǎn)業(yè)集中度。到2010年，鋼鐵冶煉企業(yè)數(shù)量較大幅度減少，國(guó)內(nèi)排名前十位的鋼鐵企業(yè)集團(tuán)鋼產(chǎn)量占全國(guó)產(chǎn)量的比例達(dá)到50%以上；2020年達(dá)70%以上。到2020年，形成與資源和

能源供應(yīng)、交通運(yùn)輸配置、市場(chǎng)供需、環(huán)境容量相適應(yīng)的比較合理的產(chǎn)業(yè)布局。數(shù)量的整合將帶來質(zhì)量、價(jià)格的提高。

　　其次，產(chǎn)業(yè)不斷升級(jí)，成本轉(zhuǎn)嫁能力強(qiáng)。進(jìn)口

鐵礦石價(jià)格上漲19%意味著全部采用進(jìn)口礦的每噸鐵水成本上升92元左右。而國(guó)內(nèi)大部分企業(yè)采取組合式采購(gòu)，既有購(gòu)買長(zhǎng)單進(jìn)口礦，也有在現(xiàn)貨市場(chǎng)買貿(mào)易礦，還有在國(guó)內(nèi)采購(gòu)本地礦。加上

人民幣升值的因素。平均下來每噸鐵水的成本上升十幾元到幾十元不等。作為大宗原材料的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)具有很強(qiáng)的成本轉(zhuǎn)嫁能力。鋼鐵由于是下游行業(yè)生產(chǎn)所必須的原材料，當(dāng)供需略有缺口時(shí)鋼材價(jià)格就會(huì)上漲。

　　最后，鋼鐵股再現(xiàn)投資好時(shí)機(jī)。近期大盤仍處在調(diào)整之中,鋼鐵板塊中的一批個(gè)股也已經(jīng)出現(xiàn)深度下調(diào),這為中線投資者迎來了難得的建倉(cāng)良機(jī)，因此從中線的角度來看，現(xiàn)在介入可謂投資投機(jī)兩相宜。隨著"十一五"期間每年的盈利積累，鋼鐵行業(yè)的動(dòng)態(tài)市凈率還將會(huì)下降。把鋼鐵股放在中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來的成長(zhǎng)大背景中來看，投資鋼鐵板塊仍將有利可圖。

　　新鋼釩：受益鐵路建設(shè) 業(yè)績(jī)有望大增

　　“十一五”期間我國(guó)將投資人民幣1.25萬億元進(jìn)行鐵路建設(shè)，其中，僅2006年鐵路計(jì)劃開工的87個(gè)新項(xiàng)目全年的計(jì)劃投資總額預(yù)計(jì)就將達(dá)到1600億元。顯然鋼軌生產(chǎn)企業(yè)面臨一個(gè)很廣闊的市場(chǎng)。公司是國(guó)內(nèi)最大的鋼軌生產(chǎn)商之一，也是國(guó)內(nèi)第一家、世界第三家能夠按國(guó)際上最嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，2004年底，新鋼釩生產(chǎn)出了國(guó)內(nèi)首支百米長(zhǎng)尺鋼軌，成為國(guó)內(nèi)首家、世界少數(shù)幾家能夠按照國(guó)際上嚴(yán)格的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)高強(qiáng)度、高平直度、高表面質(zhì)量的100米長(zhǎng)尺鋼軌的企業(yè)。公司重軌質(zhì)量可滿足時(shí)速300公里以上高速軌的要求，目前新鋼釩的鋼軌生產(chǎn)能力已經(jīng)達(dá)到80萬噸/年，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)40%，居國(guó)內(nèi)供應(yīng)商前列。在高端產(chǎn)品方面，新鋼釩更是出類拔萃。高速鐵路用鋼軌和在線余熱淬火軌的國(guó)內(nèi)占有率分別達(dá)到60%和100%，在國(guó)內(nèi)重要鐵路線上，新鋼釩鋼軌總是主打產(chǎn)品，占據(jù)關(guān)鍵的路段。

　　二級(jí)市場(chǎng)上看，該股也早被主力自己提前關(guān)注，目前股價(jià)一直處在穩(wěn)健的上升通道之中，而且主力資金波段加倉(cāng)的動(dòng)作較為明顯，近期又出現(xiàn)溫和放量上漲的行情，后市有望在主力資金積極進(jìn)入的情況下出現(xiàn)加速拉升行情，建議投資者逢低參與。

　　德邦證券

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