南京水運(600087)今日公告，公司董事會通過議案，將向特定對象非公開發行股票不超過40,000萬股(含40,000萬股)，控股股東南京長江油運公司將通過認購股份，將其海上運輸資產全部置入南京水運，從而實現謀劃已久的主業資產整體上市目標。

　　據了解，本次發行對象為油運公司、證券投資基金、信托投資公司、財務公司、保險機構投資者、合格境外機構投資者和其他機構投資者等特定對象，特定對象不超過10名。

　　長江油運以其全部海上運輸資產(營運船舶34艘、80萬載重噸，在建船舶16艘、77萬載重噸)的評估凈值扣除公司擬出售給油運公司的長江運輸資產及長期股權投資評估凈值后的余額作價，認購不少于本次發行股份的60%。

　　除油運公司以資產認購的

股票外，其余不超過40%股份向特定機構投資者發行，募集資金預計12億元左右，將全部用于在建7艘4萬噸級原油/

成品油船的后續資金安排。上述項目投資總額為192,689萬元，募集資金不足部分由公司自籌資金解決。若募集資金未能及時到位，公司將通過自籌或銀行貸款的方式先行墊付。

　　本次發行采用與特定投資者協議確定發行價格的方式，發行價格不低于本次非公開發行股票董事會決議公告日前二十個交易日公司股票均價的90%。本次發行將在中國

證監會核準后六個月內選擇適當時機向特定對象發行股票，此前公司滾存的未分配利潤由新老股東按照發行后的股份比例共享。

　　曾長期幾乎獨家經營長江南京以上原油運輸市場的南京水運，近年來運輸主業日益受到長江沿線原油輸油管道的沖擊，正逐步擴大海上石油運輸規模、通過實施“由江入海”發展戰略提升主業競爭力。專業人士認為，南京長江油運借南京水運整體上市可謂“一箭雙雕”，既解決了長期以來南京水運與母公司之間的同業競爭問題，加快完成上市公司運輸主業的戰略轉移，又實現了控股股東海上油運資產上市的夙愿。長江油運持有南京水運31.98%股權，實際控制人為中國長航集團。

　　本次非公開發行完成后，南京水運擁有和控制的海上石油運力將從目前的38.6萬噸擴大到149萬噸，至2010年運力將發展到516萬噸，形成規模優勢和協同效應，在海上石油運輸市場上的影響力顯著增強，更有利于確保貨源數量與運輸價格的平穩，并有能力承接更大的運輸合同，使公司的核心競爭力得以大幅提升。原有盈利能力已迅速減弱的長江油運資產將被置出，作為經營海上石油及相關制品運輸的專業化公司，相對單一的海上油運業務將有利于公司優化管理架構，做專做精，提升盈利能力。

　　通過對長江及海上石油運輸資產的整合，長江油運今后將僅從事長江原油運輸業務和岸上產業，將徹底解決近年來出現并可能快速增長的公司與控股股東之間的同業競爭問題，上市公司的營運資產更加獨立、完整、清晰，業務結構更為合理，有利于增強公司的可持續發展能力。目前公司與控股股東之間所發生的關聯交易主要是為長江油輪提供燃、潤料供應、船舶基地保障、修理維護、油輪委托代管等服務，2006年全年關聯交易發生額約為主營業務收入的6%左右，其中主要由長江油運業務所產生。本次非公開發行完成后，長江油運業務形成的關聯交易將不再產生，預計未來每年的關聯交易金額將大幅降低至主營業務收入的2%左右，股份公司的獨立性得到顯著加強。

　　非公開發行后公司的總資產規模將達到約70億元，凈資產將達到約45億元，分別比發行前增長130%和200%左右，公司規模迅速壯大，資產負債率有所下降，抗風險能力明顯增強。公司的主營業務收入和凈利潤都將有140%以上的增長，而且每股收益也將有40%以上的增長，建議關注。

　　容維

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。