周二經(jīng)歷大幅度震蕩行情的滬深股市在金融股的帶動下產(chǎn)生了強勁的反彈行情。在券商類股中的中信證券、宏源證券，銀行股中的浦發(fā)銀行等都有不錯的漲幅，而作為中信證券大股東之一、大力挺進股權(quán)投資的金融新兵雅戈爾必將獲得市場更多的青睞。

　　周二市場金融股集體走強與國務(wù)院總理溫家寶3月5日在十屆全國人大五次會議上作政府工作報告時提出今年加快金融體制改革是分不開的。政府工作報告提出要大力發(fā)展

資本市場。推進多層次資本市場體系建設(shè)，擴大直接融資規(guī)模和比重。穩(wěn)步發(fā)展股票市場，加快發(fā)展債券市場，積極穩(wěn)妥地發(fā)展期貨市場。進一步加強市場基礎(chǔ)性制度建設(shè)，推進股票、債券發(fā)行制度市場化改革，切實提高上市公司質(zhì)量，加強市場監(jiān)管。相信正在從產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型金融的雅戈爾將在本次深入的金融體制改革當中獲得更多的機會。

　　另據(jù)中國證券報報道，中信證券將在海外香港證券市場申請上市，步去年招商銀行的后塵，從而完成A+H的歷程。在二級市場上引起震動，券商類股票紛紛大幅度上揚，中信證券自身也有接近5%的漲幅。盡管雅戈爾(600177)公告截止2007年2月15日，雅戈爾集團股份有限公司已累計出售中信證券股份有限公司股權(quán)約3012萬股，已超過中信證券總股本的1%，獲得投資收益毛利約11億元，這將大大提高公司07年的業(yè)績。但公司仍剩余5959萬股將于2007年8月15日上市流通，可見后續(xù)盈利更在不言中。

　　事實上雅戈爾到目前為止的股權(quán)投資都頗為成功，在投資領(lǐng)域創(chuàng)造了不少為業(yè)內(nèi)津津樂道的案例，其投資能力也得到市場的肯定。近日公司公告成立寧波雅戈爾創(chuàng)業(yè)和上海雅戈爾投資兩家全資子公司專門負責創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資等業(yè)務(wù)，標志著公司將把股權(quán)投資作為產(chǎn)業(yè)發(fā)展，經(jīng)營架構(gòu)調(diào)整為“以品牌服裝為核心，房地產(chǎn)與股權(quán)投資為兩翼”，正式邁出了從產(chǎn)業(yè)到金融的重要步伐。

　　公司具有成功的IPO股權(quán)投資經(jīng)驗，并且將組建專業(yè)團隊負責此項業(yè)務(wù)，聘請職業(yè)經(jīng)理人經(jīng)營公司，以求更好的控制風險。公司股權(quán)投資將以追求穩(wěn)定收益為目標，目前主要投資對象為擬上市的公司，我們認為憑借公司管理層良好的戰(zhàn)略眼光和以往的運作經(jīng)驗，我們期待其在股權(quán)投資方面獲得不錯的收益，未來將繼續(xù)為主業(yè)錦上添花。我們認為在07年寧波市商業(yè)銀行的發(fā)行上市以及對宜科科技股權(quán)的收購和合并報表也都將大大提升公司的價值。假設(shè)根據(jù)05年新加坡華僑銀行以戰(zhàn)略投資者身份入股寧波商業(yè)銀行的2.28元/股計算，也能為雅戈爾帶來近4. 08億的投資收益(非常保守預計)，合計雅戈爾目前股權(quán)投資市值已接近74億元。

　　二級市場上，該股自2006年11月開始形成了新的加速主升浪，2007年2月初主動洗盤回探30日均線，之后立即漲停過頂，強勢明顯，目前經(jīng)過5個交易日的橫盤調(diào)整，小圓弧底形態(tài)呼之欲出，建議關(guān)注。

　　世基投資

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