周五股指震蕩上行，前期調整幅度較深的基金重倉股有企穩的跡象，在招商地產漲停的刺激下，基金重倉股集體反攻，云內動力、龍凈環保、洪都航空、寶新能源等紛紛漲停，其他基金重倉股也一改往日頹勢，漲勢相當凌厲。我們認為在經歷連續的調整后，這部分重倉股的泡沫也被大幅擠壓，投資價值再度凸顯，這部分股票發展前期良好，行業競爭優勢突出，值得長期持有。尤其在經歷近期的調整后，這部分股票又迎來了逢低介入的良機。上港集團(600018)通過換股吸收合并上港集箱后上市，成為我國港口業第一家整體上市公司，打開了原先的吞吐能力瓶頸，長遠發展更具潛力，現在正是介入良機。

　　整體上市打造世界大港

　　上港集團是純正的港口藍籌，全球最大的港口集團之一。所在的上海港地理位置優越，在世界范圍具有稀缺性，十年甚至二十年內無替代。在

中國經濟持續快速增長下，港口貿易方興未艾，作為第一家整體上市的港口股，公司業務穩健增長，擁有長期發展潛力，能夠享受行業增長帶來的業績貢獻。上海港在世界集裝箱港口的排名，自2003年起已連續三年保持前三位；2005年，集團國際集裝箱吞吐量達到1808.4萬標準箱，而上海港貨物吞吐量達到4.43億噸，躍居世界第一大港。目前包括世界前20大航運企業均已在上海港開通航線，航線覆蓋范圍遍及全球200多個國家和地區的500多個港口，是中國大陸集裝箱航線最多、航班最密、覆蓋面最廣的港口。目前，上海國際航運中心的建設作為國家戰略已得到中央政府的大力支持，航運中心的建設也已列入上海市四大首要發展目標之一，良好的政策環境為上港集團的發展提供了有力的保障。整體上市后的上港集團能夠享受行業增長帶來的業績貢獻。隨著洋山港的陸續投產，上海港將在2009或2010年超越目前集裝箱吞吐排名世界第一的新加坡港，而成為世界第一大集裝箱港口。

　　洋山港解決運輸瓶頸

　　上海港的目標是發展成為國際航運中心，建成國際集裝箱樞紐港是其中一個重要指標。2006 年上海港共完成集裝箱吞吐量2171 萬TEU，排名為世界第三，但其箱量構成中主要是腹地箱量為主，國際中轉箱量僅占吞吐總量的比例不到3%；而新加坡、香港作為遠東的國際航運中心，中轉箱量為其總量的2/3 以上，上海港未來的成長潛能巨大。隨著洋山港一、二期的建成投產，航道水深不足的制約得到根本性的改善，上海港中轉能力提高，吞吐規模和運作層次顯著提升，參與國際競爭的能力增強。

　　技術上看，自10月26日以來，該股有一波短暫的拉升，短期上漲幅度驚人。然后一直處于橫盤整理的態勢，雖然同期大盤火爆異常，但該股卻不為所動，漲幅嚴重滯后大盤。近期隨著基金的調倉，該股有一定程度的下跌，但該股的基本面仍然優秀，同時公司的發展前景值得期待，我們可以在此刻逢低介入，享受成長的快感。

　　銀河

證券 許曉旸

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