鋼鐵行業景氣度持續攀升，行業投資的增長速度下降和投資結構的增長，以及我國經濟持續向好，決定了2007年鋼材消費將有望繼續保持樂觀形式。目前國內鋼鐵行業的毛利率穩定上行，隨著鋼材價格的上揚及上市公司的產品結構調整，鋼鐵行業的未來發展前景將由“價值低估”轉變為“成長故事”。此外，并購、重組、資產注入也將在一定程度上為鋼鐵行業的發展推波助瀾，為此，2007年鋼鐵行業的長期投資潛力將更加精彩。關注個股：濟南鋼鐵(600022)，公司是中國最大的精品中厚板材生產基地，市場占有率達到13.44%，產銷量及市場占有率多年位居全國第一，未來幾年復合增長率有望保持在30%以上。隨著山東省國資委加快對山東鋼鐵集團的籌建進度，公司后市也將隨即面臨并購重組所帶來的重大炒作契機。該股近期小幅調整，在短期均線上方獲得強力買盤支撐，后市反轉拉升行情一觸即發，推薦級別：強力買入。

　　行業巨頭　成長優勢突出

　　濟南鋼鐵是我國最大的精品中厚板材生產基地，市場占有率達到13.44%，產銷量及市場占有率多年位居全國第一。濟南鋼鐵在06年1-9月共生產長型材約97萬噸，板材約272萬噸，其中中板約114萬噸，厚板約158萬噸，板材里品種板比例接近83%，雙高產品超過50%。在普板降價時，超過50%的雙高產品不僅不隨普板降價反而在漲價，顯示出品種結構調整的優越性，使之成為股份公司凈利潤增長的源泉。由于公司的品種結構調整隨時間的推移比例越來越高，因此表現出每個季度的盈利都會比上一個季度有所增長。經過測算未來3年公司將保持30%的凈利潤復合增長率。母公司資產為近幾年投產的熱軋、冷軋、鍍鋅和彩涂等高附加值生產線，未來具有較好的盈利能力。08年股份公司除了自身保持盈利增長以外，遲早要做整體上市將母公司資產裝進股份，使股份公司凈利潤繼續保持高增長。

　　集團整合　想像空間廣闊

　　并購重組是市場永恒的經典炒作題材，隨著山東鋼鐵集團整合的塵埃落定，濟南鋼鐵的股價也將面臨巨幅炒作空間。山東省國資委加快了山東鋼鐵集團籌建進度，一個產能超過2000萬噸的鋼鐵集團有望在今年一季度掛牌運作。目前，山東已基本完成了資產核實、章程起草和公司注冊的有關準備工作�！�

十一五”期間，山東還將依托這一聯合企業高起點規劃建設日照臨海鋼鐵精品基地，爭取再增加1000萬噸產能。根據初步意見，重組形成的山東鋼鐵控股公司將設立董事會、監事會和經理層。濟鋼集團、萊鋼集團等企業為其全資子公司，保留獨立法人地位。在組建國有獨資鋼鐵控股公司以后，山東還將通過引進戰略投資者等方式，將這一鋼鐵控股公司改組為國有絕對控股的股份有限公司。

　　CDM項目　發展潛力巨大

　　此外，公司燃氣-蒸汽循環發電項目是利用放散的高爐煤氣與焦爐煤氣結合進行一次燃氣發電，產生的高溫尾氣再進行蒸汽二次發電，發電廠效益將使企業成本未來不斷下降。06年11月濟鋼集團與英國來寶公司等簽署燃氣—蒸汽聯合循環發電CDM項目合同，排放量為每年2788744噸二氧化碳當量，該項目是目前國內

鋼鐵業減排量最大的項目，已通過

國家發改委的審批。

　　主力護盤 反攻一觸即發

　　二級市場上，該股自06年10月以來，該股一直處于緩慢的上升通道。在07年1月下旬該股才有一次較為大幅的洗盤，但成交量并沒有有效放大，主力籌碼鎖定相當良好。短期走勢來看，該股日前強勢突破新高之后隨大盤調整展開小幅洗盤，股價在短期均線上方獲得強勁買盤支撐，后市反轉拉升行情一觸即發，推薦級別：強力買入。

　　海順咨詢

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