農產品龍頭 受益玉米價格上漲

　　公司是一家以經營農作物種子為主業的企業。主要經營有自有品種權的玉米、水稻種子為主。作為第一家種業上市公司，其種子的年產銷量位居全國第一，年供種量占全國三分之一以上。在近期，國內外農產品期貨極為火爆，尤其是玉米品種，美國CBOT玉米連續大漲，突破10年歷史高點見367美元，近期漲幅超過45%，國內DCE玉米在CBOT玉米主力12月合約創下近10年新高的刺激下，主力品種玉米0705合約從9月底的1408元上漲到日前的1607元，漲幅超過10%。而玉米類種子的經營占了豐樂種業主營業務的36.45%，因此公司將直接受益玉米價格上漲。從長遠看，由于國際玉米燃料乙醇業發展迅猛。玉米作為替代能源乙醇的生產原料, 未來將成為緊俏商品,在能源緊缺的時代,乙醇汽油作為替代能源正進入快速發展階段, 而乙醇汽油產能增長將增加玉米需求，玉米總需求上升的預期十分強烈。因此，公司將在未來分享玉米價格上揚帶來的機遇。

　　輔助產業發展勢頭良好

　　公司農化、香料等輔助產業也呈現出了良好的發展勢頭。其中，豐樂種業香料公司是國內香料行業唯一獲得《原產地標記準用證》的企業，豐樂牌薄荷腦、薄荷素油是國家星火計劃項目，并已通過驗收。其多層分離技術生產的薄荷腦、深加工技術生產的薄荷素油榮獲省級科技成果獎，填補了國內空白，該公司也于2006年3月順利通過GMP(藥品生產質量管理規范)認證，取得了產品進入醫藥行業許可資格，成為食品與醫藥的雙認證企業，拓展了市場空間。而豐樂農化已進入全國農化行業百強，并在06年6月，農化公司被國家科技部認定為國家火炬計劃重點高新技術企業。在上半年，該公司克服

化工原料大幅上漲的不利因素，實現銷售收入8976.67萬元，比去年同期增長近三成，產品市場占有率穩步提升。

　　

房地產項目啟動 成為新的利潤增長點

　　近年，公司涉足房產開發業務，2005年5月，豐樂合肥豐樂房地產開發有限公司與合肥豐大房地產開發有限責任公司簽訂意向協議書，合肥豐大房地產公司提供位于合肥經濟技術開發區南艷湖旅游度假村商業開發土地。借此公司房地產項目正式啟動并有望成為公司新的利潤增長點。2006年2月，公司與合肥市種子公司在合肥簽訂協議，以現金1378.93萬元，受讓合肥市種子公司持有的安徽豐樂大酒店有限責任公司1600萬元股權。公司地產項目正在處于啟動階段，其地產項目所處的安徽合肥地區在周邊省會中比價偏低，具有較大的升值潛力。公司2006年主要項目西�；▓@、南艷湖花園盈利前景良好，有望成為公司重要利潤增長點。

　　我國

十一五規劃中將“三農”問題放在一個重要的位置，多次國務院和中央經濟工作會議都將“三農”列為首位，并在政策上對農業大舉扶持，因此對于整體農業板塊而言應具備一個中長遠的發展前景，在二級市場上應重點關注該板塊。而對以經營農作物種子為主業的豐樂種業，我們建議投資者中短線重點關注。

　　容維

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