3月份限售股的解凍額度達401億元，比2月增長50%3月慎防大非小非齊套現(xiàn)

　　西南證券張剛

　　今年以來，“大非”減持有愈演愈烈跡象，華發(fā)股份、益佰制藥、雙鷺藥業(yè)、寧波華翔、中興通訊、吉林森工、三一重工、瀘州老窖、中信證券等“大非”減持案例不斷顯現(xiàn)。大股東的減持案例越來越多，使得涉及限售股解凍的上市公司頗受市場關(guān)注。大跌之后的3月，限售股解凍的壓力怎樣，對哪些個股的價格可能產(chǎn)生重大影響呢？

　　單日解凍壓力減小

　　隨著大盤創(chuàng)出新高，

　　涉及上市公司限售股解禁的交易日有23個，多于2月份的12個。涉及的上市公司有91家，而2月份則為81家。日均解凍額度為17.43億元，比2月份的22.25億元少4.82億元，減少幅度為22%。

　　2007年3月份平均每家公司的解凍額度為4.41億元，高于2月份的3.30億元，增加幅度為34%。

　　從整體情況看，由于涉及限售股解凍的上市公司家數(shù)相似，但交易日增加較多，3月份的單日解凍壓力比2月份明顯減小。其中3月28日、29日分別有10家、9家上市公司限售股解凍，為解禁壓力較為集中的時間。

　　9公司解凍市值過10億元

　　3月份解凍的91家上市公司中，限售股占解凍前流通A股比例在30%以上的有31家，略多于2月份的29家。解凍的限售股占解凍前流通A股比例在60%以上的有深南電A、天宸股份、置信電氣、欣龍控股、海星科技共5家公司。

　　91家公司中，限售股解凍的額度在5億元以上的有23家公司，其中超過10億元的有上海機場、生益科技、海螺水泥、廈門鎢業(yè)、格力電器、置信電氣、華菱管線、振華港機、美的電器共9家公司。上海機場的解凍額度最大達到26億多元，其次是生益科技的22億多元。

　　從解凍的限售股股東數(shù)量看，股東數(shù)量在20位以上的有海星科技、皖能電力、太行水泥、湖南海利、蘇州高新、生益科技、浙江醫(yī)藥、商業(yè)城、旭飛投資共9家公司。其中海星科技的股東數(shù)量達到113個，其次是皖能電力的65個。

　　15家公司減持風險較大

　　91家上市公司中，股改前存在國有股的有76家。國有股比例在30%以上的有59家，50%以上的有34家。比例較高的公司有撫順特鋼、烽火通信、鹽田港、錦化氯堿、川化股份、路橋建設，均在70%以上。這些公司可以適當賣出國有股，而不會喪失控股地位，存在一定的套現(xiàn)風險。深天地A、西安民生、羚銳股份、太原剛玉、西水股份、深南電A等公司國有股股東所持股份未達到相對控股的水平，減持風險不大。福耀玻璃、海星科技、美的電器、旭飛投資、天宸股份、欣龍控股、通威股份等共15家公司不含國有股，則值得警惕。

　　在91家公司中，部分股東承諾最低套現(xiàn)價格的有6家。其中，吉恩鎳業(yè)、昆明制藥、武漢中百、全柴動力、寶石A共5家公司，大股東承諾的調(diào)整后套現(xiàn)價格低于目前市場價格，有一定的壓力。只有正虹科技的市場價格與被大股東承諾的調(diào)整后套現(xiàn)價格較為接近。

　　重點警惕15只個股

　　如果上市公司業(yè)績不佳、或價值高估，則持股比例偏低、無話語權(quán)的“小非”套現(xiàn)的可能極大。太原剛玉、寶石A、北生藥業(yè)、廣宇發(fā)展、ST黑豹、天宸股份、同濟科技7家公司2006年前三季度虧損，其中5家預計2006年年報虧損。通葡股份、華東電腦、二紡機、上海九百、舒卡股份、廣東甘化、錦龍股份、正虹科技、浪潮信息、欣龍控股共10家上市公司以2006年前三季度業(yè)績和最新股價計算的市盈率嚴重偏高，都在200倍以上。

　　由于持有上市公司股份總數(shù)百分之五以下的原非流通股股東，可以無需公告的限制而套現(xiàn)，廣大投資者無從得知具體情況。所以，限售股持股比例偏低、股東分散、有較多無話語權(quán)“小非”的上市公司是值得重點警惕的對象。

　　總之，在關(guān)注2007年3月份的限售股解禁情況方面，基于持續(xù)上升的市場行情，加上涉及的上市公司增多，解凍額度環(huán)比繼續(xù)保持較大幅度的上升，但由于交易日數(shù)增多，日均解凍壓力減弱。不過，投資者需要注意重點防范個股風險。