000537廣宇發展投資要點：1，據權威媒體報道，魯能集團將增持公司流通股，并以定向增發方式將集團房地產業務整體注入廣宇發展，實現集團房地產業務的整體上市。2，公司在未來將成為與萬科、保利地產等國內房地產巨頭相媲美的上市公司，預計股價合理定位在8元以上，目前5元出頭的股價嚴重低估。3，公司公告債務重組將給公司07年帶來近2000萬收益，有利于改善目前業績局面。4，公司參股渤海證券券商題材極具震撼力。5，低價地產重組龍頭基金正集中瘋狂建倉,報復反攻在即!

　　股市暴跌就是一次大浪淘沙，對于股價虛高的

股票往往將其光環洗掉打回原形，而對于真正有價值、有題材、有發展的股票卻反而是一次淘盡浮沙始見金的洗禮。股市調整的可怕在于將浮贏變為烏有，然而股市的調整也可將真正的黃金般投資機遇展現在眼前。我們發現000537廣宇發展就是一只逐漸展現金身的好股股。據國內權威報刊21世紀經濟報報道，國內與萬科、保利等地產巨頭齊名的魯能集團有望以定向增發方式將房地產業務注入廣宇發展，由此廣宇發展公司未來將成為與萬科、保利地產等國內房地產巨頭相媲美的上市公司，渤海證券認為大股東的資產注入題材為廣宇發展提供了巨大的想像空間。公司合理價格為6-10元，給予"強烈推薦"的評級。該股目前5元出頭的股價嚴重低估，一旦放量隨時有望出現報復性井噴行情，可重點關注。

　　今年1月4日，《21世紀經濟報道》以《魯能清理廣宇發展》為題發布了"魯能集團將以定向增發的方式，逐漸將其部分盈利能力較強的房地產業務注入廣宇發展"這一震撼性消息。據了解，目前，魯能集團已將其房地產業務整合到山東魯能恒源置業有限公司(下稱魯能置業)。截至2005年底，魯能置業管理資產總額達到236億元，開發項目分布于北京、海南、四川、重慶等十幾個省市和地區，2006年在建房地產面積達270多萬平方米。如果這些資產一旦注入上市公司，廣宇發展將成為國內最有競爭力的地產公司之一。英大證券總經理助理劉國宏認為，如果魯能先以資金增持公司股份，上市公司再以所得資金收購魯能的相關資產，這樣風險小，魯能也掌握了主動權。此舉有利于魯能集團房地產業務整合和品牌建立。從《21世紀經濟報道》上述報道可以判斷，魯能集團已經開始有計劃地將地產資源注入廣宇發展。隨著人民幣升值以及地產增值，廣宇發展有可能在未來成為上市公司中的地產巨頭，發展空間極為可觀，業績增長值得期待。

　　公司目前的房地產方面的投資主要為其控股65.5%的重慶魯能集團公司在建的魯能星城項目和宜賓項目，重慶魯能擁有重慶107萬平方米的土地使用權，將滾動開發魯能星城項目共9期，魯能星城位于北部城區的核心地帶，重慶市最大的交通樞紐、未來的高檔住宅區、行政中心、金融中心和商務區環布周圍，將形成北部新城最核心的城市中心區域，此外還將開發魯能茶園新區項目。目前成渝經濟區已被"十一五"規劃明確列為重點發展的經濟區之一，將成為繼珠三角、長三角、東北老工業基地、環渤海經濟區之后的中國經濟第五增長極，而目前重慶市也是我國四大直轄市中房產價格最低的城市。因此，未來地產業具備廣闊的發展空間。廣宇發展還出資1.32億受讓魯能集團在重慶江北的地產達千畝。然而這部分地產的實際價值預計可能高達10億以上。據焦點房地產網轉載《晶報》消息， 招商地產在8月27日受讓了重慶市城市建設投資公司位于重慶市江北區董家溪245.6畝的土地，受讓價36337.50萬元。以此計算的土地轉讓價為每畝140萬元。同比廣宇發展受讓的土地每畝不到14萬元。由此可以計算廣宇發展的千畝地產總價值將十分驚人，公司僅僅在地產上的資產增值預計就將以數億計，公司的價值低估極為明顯。

　　公司參股渤海證券也存在巨大想象空間，公司投資渤海證券3640萬元，成為起主要股東之一。渤海證券是目前國內大型證券公司，擁有天津、上海和北京等地共計31家證券營業部，券商在2006年牛市行情中已經實現業績的大幅度提升，這將為公司提供極大的投資收益。近期海通證券借殼都市股份，促使該股持續漲停，長江證券借殼石煉化等諸多因素使得參股券商板塊更是中短線資金的主攻目標，參股渤海證券的泰達股份也連續漲停，作為同樣參股渤海證券的廣宇發展，也受益于中國股市牛市發展，同時潛藏著種種題材，有可能被主力挖掘而突然爆發。　　

　　二級市場上，該股作為一只地產股漲幅明顯落后于其他地產股，但是從公開資料可以看到，該股已經為眾多機構關注，前十大流通股東全部為基金占據，并且持有其20%多流通股，顯示基金對該股發展前景高度看好，目前股價漲幅較小正是主力資金壓價吸籌的表現。作為魯能集團即有望把數百億地產資源注入的5元低價股，其震撼性的投資價值極為可觀。在今日大盤暴跌超過9%時候該股只跌了7.48%，已經顯出抗跌本色，后市大盤報復反攻在即，廣宇發展有望在諸多震撼性題材刺激下展開反攻行情，值得重點關注。

　　(大摩投資)

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