滄州大化(600230)是國內最大的化肥和化工原料生產企業之一，合成氨產量居氮肥企業第一名。公司前三季度每股收益0.32元，主營收入增長49%，凈利潤增長14%，保持高速成長。

　　TDI價格暴漲的受益者

　　公司生產的甲苯二異氰酸酯(TDI)是國內短缺的基礎化工原料，產品供不應求，價格持續上漲，公司全年利潤有望出現較大增長。公司的TDI項目，是經國務院批準開工建設的國家"八五"規劃中的重點項目，TDI的中文全稱是甲苯二異氰酸酯，是一種混合型的異氰酸酯。目前90%以上的TDI用于聚氨酯軟泡的生產，而聚氨酯被世界化工界視為繼聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、聚苯乙烯和ABS之后的第六大塑料合成材料，有著極其廣泛的用途，TDI屬國內短缺基礎化工原料。目前該公司現有3萬噸TDI的生產能力，五萬噸TDI及六萬噸DNT項目已于05年9月正式動工，在08年前，其產能將擴大到8-9萬噸，成為國內最大的TDI生產企業之一，這將使得該公司在近幾年依舊保持較高的成長性。據國際異氰酸酯協會預計，在未來的10年，全球TDI的年需求增長率為4%，而亞洲地區的TDI的需求增長將達到7%，中國市場TDI的需求增長率高達10%，到2015年，中國將成為全球最大的TDI生產及消費市場。另據中國聚氨酯協會預測，2010年國內產量約為70萬噸，需求量將達到58萬噸，屆時我國將由TDI進口大國轉變為出口大國。在我國現有的TDI生產系統中，滄州大化最先擁有成熟的生產技術，公司發展前景可觀。

　　國家三農政策扶持

　　公司為進一步滿足市場需求，獲取更大利潤，公司計劃出資11.2億元人民幣投資五萬噸TDI及六萬噸DNT項目，該項目已于2005年9月正式動工，項目建設期32個月。另外， 公司計劃出資0.13億元人民幣投資年產15萬噸大顆粒尿素項目，該項目已于2006年5月初正式動工，項目建設期約為1年。國家加大對三農的支持以及對糧食安全的考慮，一系列支持三農的政策相繼出臺，對化肥的需求量將不斷增大。公司成長空間巨大。

　　

國家發改委《關于做好2006年化肥生產供應和價格調控工作的通知》要求各地各部門繼續采取有力措施保證化肥生產原材料供應，與此同時對大氮肥企業尿素繼續實行政府指導價，出廠價上浮幅度由10%提高到15%。這一政策變化將在一定程度上提高公司的經營業績。

　　資產重組概念 連續漲停爆發

　　具備強大實力的中國

化工集團農化總公司成為公司實際控制人，為該股后續的重組與優質資產注入帶來豐富的想象空間。中國化工集團農化總公司將以增資形式對滄州大化集團進行重組. 中國化工集團農化總公司擬以現金4. 17億元出資,持有滄州大化集團51%股權.在滄州大化集團重組完成后,中國化工集團農化總公司將成為滄州大化股份公司的實際控制人。

　　二級市場上，該股目前已經形成了穩步上漲的走勢，成交量逐步放大，場外資金介入跡象十分明顯，由于公司具備的資產重組概念在目前市場中深受資金青睞，因此，該股的短線爆發機會十分明顯，建議投資者重點關注。

　　國誠投資

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