天潤發(fā)展(002113)總股本為7400萬股，其中首次上網(wǎng)定價公開發(fā)行1760萬股。

　　該公司2007年日產(chǎn)800噸尿素技改項目將使尿素產(chǎn)量增加約4萬噸，型煤替代塊煤比例將逐年提升。2008年，公司募資20萬噸／年尿基復合肥項目有望發(fā)揮全年效益，型煤替代塊煤比例將進一步提升。2009年，熱電聯(lián)產(chǎn)綜合利用項目發(fā)揮效益及型煤對塊煤的近完全替代將明顯實現(xiàn)公司節(jié)能降耗，有利于毛利率的上升。以上述分析，預測天潤發(fā)展未來2—3年年復合凈利潤增速可望分別20%以上。

　　中信金通 錢向勁：在對公司未來業(yè)績預測基礎上，對公司

股票進行絕對估值及相應煤頭氮肥類上市公司的比較估值，預計上市價格11元，運行區(qū)間在11-13元。

　　國金

證券：根據(jù)近期發(fā)行的(1500—2900萬股)中小企業(yè)板類上市公司2006年PE(37.94X，其中扣除45X以上的公司)以及公司2006年、2007年盈利狀況，我們認為公司首日價位為37.94×（0.353＋0.503)／2＝16.22 元，取15%的波動區(qū)間為15.01—17.44元。

　　申銀萬國：公司屬于中小板發(fā)行的

化工類公司，參照以往發(fā)行股票的估值水平及公司07年業(yè)績，我們給予公司07年16X—18X的PE，上市首日最大漲幅有望達到80%。

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