南玻A(000012)：有望展開強勢反彈
http://www.sina.com.cn 2007年02月06日 11:21 容維投資
南玻A是一個典型周期性行業中的優勢企業，事實證明公司具有超越同業其他公司所欠缺的管理優勢、技術革新能力以及規模持續擴張能力等。目前公司正處于新一輪高成長期，重要推動力來自于跨越傳統玻璃產業的市場空間，又正好與國家建筑節能條例的推廣同步。隨著各大投資項目的完成，公司競爭力將持續提高。從一系列技術突破以及新建項目投產看，公司已步入新一輪高成長期，而且這種成長并不是由于行業景氣度全面上升所致，而是公司產業升級、產品結構調整所帶來的更為穩定、更為持久的高成長，因此，估值上理應可以給予更高的成長溢價。如果以成長類公司下限20倍市盈率估值的話，目前股價也屬于低估區域，何況目前還根本不需要所謂"節能材料"或"太陽能概念"等進行投機性炒作。
公司06年前三季度實現主營業務收入20.61億元，同比增長26.90%；實現主營業務利潤6.59億元，同比增長18.34%；凈利潤為2.57億元，同比增長3.95%；每股收益為0.25元。在三季度報告中披露，天津工程玻璃和吳江工程玻璃項目、成都鍍膜玻璃項目已經陸續開工建設，東莞工程玻璃項目也在建設中。隨著這些項目的建成投產，工程玻璃在公司產品結構中的比重將進一步提高。與浮法玻璃相比，工程玻璃的毛利率要高15個百分點以上，產品結構的優化有望提升公司的整體毛利率水平。預計06-07年公司將實現每股收益分別為0.35元，0.51元。
市場走勢上該股去年7月見底以來持續盤升，特別是股改期間完成了一輪有效的大換手，市場持股成本迅速上升。近期隨著成交量的溫和放大，該股展開新一輪上攻。投資者可在回調時短線積極介入。
容維
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
