作為能夠短時間迅速提高上市公司業績、提高資產質量的資本運作手段，整體上市題材受到了市場的狂熱追捧，滬東重機就在這一題材的推動下近期連續出現7個漲停！東方電機(600875)今日發布公告稱，其大股東東方電氣集團欲借其進行整體上市，打造國際特大型發電設備制造企業。其震撼性的整體上市題材與目前正連續漲停的滬東重機如出一轍，值得投資者關注。

　　集團整體上市 盈利能力顯著提高

　　東方電機今日發布公告表明東方電氣集團進行整體上市的大戲拉開了序幕。根據公告，東方電氣集團作為S東鍋唯一非流通股股東，將向S東鍋股權登記日在冊的全體A股流通股股東支付10送2.5股股份的對價，同時還承諾，在本次股改完成后，將以其通過定向增發增持的東方電機A股

股票為換股證券，向S東鍋無限售條件的流通股股東發出換股要約，每1股S東鍋流通股股份可以換成1.02股東方電機A股股票。東方電機則通過向東方電氣集團發行3.67億股A股，折合資金約89億元，用于購買東方電氣集團持有的S東鍋74.44%股份中扣除支付S東鍋股改對價后的股份及東方汽輪機100%股權。購買以上資產不足部分資金以現金支付，現金部分將作為公司對東方電氣集團的負債延期支付。換股收購完成后，東方電氣集團則通過東方電機實現整體上市。東方電氣集團有關人士表示，東方電氣集團是我國致力于重大技術裝備制造和國際工程承包的特大型企業集團之一，與上海電氣集團、哈動力集團是中國的三大動力集團公司。但是由于東方電氣集團三大主機制造資產分散在S東鍋、東方電機、東方汽輪機，造成東方電氣集團中3家企業的單兵作戰———S東鍋競爭鍋爐項目、東方汽輪機競標汽輪機、東方電機參與電機招標。東方電氣集團通過整體上市，進行資源整合，將有利于發揮集團三大主要制造企業協同作戰的優勢，有利于集團綜合產能的大幅提升，有利于集團國際化戰略的迅速壯大，把東方電氣集團打造成具有國際競爭力的特大型發電設備制造企業。

　　訂單超過50億 業績穩步提升

　　國家電網公司預計“十一五”電力負荷年增長率9.8%，而2005 年全國電力裝機為5.01 億KW，因此“十一五”期間平均年新增裝機5000 萬KW 以上，國家電網公司預計2010 年我國電力裝機為8.2 億KW。東方電機在手訂單180-190 億。電力裝配業合同簽訂主要集中在下半年，2006 下半年訂單又重現火爆，遠遠超出市場預期，公司預計全年新接訂單在50 億左右，超過06年主營業務收入。東方電機還生產核電電機以及核電主泵，而我國核電年新增裝機200-300 萬KW，國外以及核電業務是公司2009 年以后業績的有利支撐。預計3-4 年內東方電機仍將滿負荷生產。目前公司產品價格不斷提升，60 萬KW 的汽輪發電機2000 年4700 萬元/臺，而現在可以達到7500-7800 萬元/臺；30 萬KW 的汽輪發電機價格從2700-2800 萬元/臺，到現在的4700 萬元/臺。這些數字都有理由使我們相信公司未來業績將會呈現出穩步增長的運行態勢。

　　從二級市場上看，東方電機優良的業績和上佳的成長性使眾多機構投資者對其青睞有加，前十位的流通股股東都已經都被

開放式基金占據。在經歷過穩健的長牛走勢之后，該股股價突然開始加速拉升，已經顯露出步入主升行情的特征，建議投資者積極關注。

　　渤海投資

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