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　　定向增發(fā)項目靜待批準(zhǔn)。公司已于2006年提出非公開發(fā)行股票方案，通過本次非公開發(fā)行將云南煤化工集團有限公司、云維集團持有大為制焦、大為焦化股權(quán)注入公司，若本次發(fā)行在2007年完成，公司將通過控股子公司擁有年產(chǎn)305萬噸焦炭、30萬噸甲醇、30萬噸煤焦油加工等其他多種化工生產(chǎn)裝置。多聯(lián)產(chǎn)將給公司帶來新的發(fā)展機遇。

　　招商證券研究員認(rèn)為公司估值較低，增長前景明確，建議增持。預(yù)計07-09EPS分別為0.49元、0.84元、0.94元。08年是增發(fā)項目業(yè)績釋放年，作為相對估值基準(zhǔn)較為合適。我們認(rèn)為可給予云維股份08年14倍PE，對應(yīng)增發(fā)后股票合理價值為11.8元，較目前股價約40%上漲空間。

　　國金