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　　在經歷了去年一場波瀾壯闊的大牛市行情后，市場在目前出現調整非常正常，牛市并不意味著出現天天上漲的行情。但急跌之中往往伴隨著場外資金抄底入市的最佳良機。市場的整體估值還處在相對合理的范圍內，也支持證券市場有良好的表現，但也要客觀地看到與06年相比漲幅也會遜色不少。隨著股票價格持續上漲分化不可避免，這時自下而上的個股選擇能力將更為重要。尤其是有明顯轉變的龍頭概念股，有望得到猛烈的攻擊。個股諸如TCL集團(000100)受業績影響股價受到了瘋狂的壓制，但隨著該股業績狀況的明顯改觀，作為行業的龍頭品種，該股必將再度受到大量資金的瘋狂攻擊，該股目前顯然已經脫離的長期整理平臺，目前每次震蕩調整都是介入良機，一旦起穩必將再度爆發攻擊性行情。

　　投資亮點之一：通信龍頭高速發展

　　TCL集團(000100)公司通過并購國際通訊巨頭阿爾卡特掌握了3G核心技術，特別是在3G組網及無線接入系統領域，成為我國少數掌握核心技術的手機生產商之一。公司成立了TCL阿爾卡特移動電話公司，全面整合旗下的TCL和阿爾卡特兩大手機品牌，這也是中國企業首次真正意義上在全球范圍整合手機業務，標志著TCL通訊已躋身世界手機的一線陣營并建立起了領先優勢。公司2005年手機銷量達到1090萬臺，其中海外銷量達到750萬臺，一躍成為中國手機銷量第二、全球手機銷量第七的手機生產商。盡管公司彩電業務不盡如人意，但手機業務開始出現轉機。第三季度，公司移動通信產業實現手機銷售277萬臺，與去年同期相比增長15%；實現銷售收入13.94億元。公司實現海外銷售221萬臺，與去年同期相比增長48%，占手機總銷量的80%。國內銷售56萬臺，與去年同期相比下降38%，但是國內手機業務實現收支平衡。手機業務的毛利率已從年初的10.5%迅速上升至22.3%。這表明公司手機業務重組已經初現成效。隨著3G時代的逐漸臨近，公司已具有3G手機制造技術和能力，今后將受惠于國內3G通信網絡的建設和發展，公司未來有望出現新一輪的高速發展周期。

　　另外，有消息稱，夏普將與深圳市政府和TCL集團三方合資設立7.5代TFT-LCD廠，并且還交待三方合資的持股比例分別為夏普占51%，深圳市政府擁有40%，TCL集團占9%。但夏普和TCL集團(000100)雙雙否認有關在深圳合資建設TFT-LCD(液晶面板)廠的傳聞，雙方都表示傳聞不屬實。而記者此前采訪了解，盡管夏普和TCL企業都否認合資設廠，但是未來并不排除夏普在深圳設廠的可能。作為全球液晶面板巨頭和全球液晶電視巨頭，夏普目前的液晶面板產能吃緊，還不能完全滿足其自用的需要，夏普有關高層也曾表示公司有增資設新生產線的想法，未來只要機會合適，夏普完全有可能在中國設新液晶面板廠。而作為電視機生產重地，深圳市擁有創維、康佳和TCL三家彩電巨頭，深圳市政府也在全力為彩電企業搭建完整的產業鏈配套，引入液晶面板生產線則成為重要的議題。事實上，夏普也曾與上廣電洽談在上海合資設廠事宜，只因資金、政策等問題最終未能解決，在深圳市政府的極力游說下，不排除夏普轉向，改在深圳設廠。

　　熱點題材二：數字芯片盡享利潤

　　公司作為中國信息產業的超級巨頭，尤其收購世界彩電巨頭湯姆遜公司后，其數字電視芯片全球市場占有率超過了50%；，是當之無愧的全球數字電視芯片霸主。公司目前彩電國際市場占有率已經達到9%，成為全球前三大彩電供應商之一。同時，公司還成功開發了具有劃時代意義的數字電視搜索引擎“3C互動導航”系統，成立數字電視視頻聯合實驗室，開創數字電視高清新標準，開發出具有自主知識產權的數字動態全高清顯示芯片，并牽頭聯合中山大學、廣州媒介研究所等成立廣東省數字家庭公共服務技術支持中心，宣告廣東省數字家庭產業聯盟成立，將在數字電視領域迎來巨大發展機遇。公司參股30%的北京中文發文化投資管理有限公司是文化部文化市場發展中心直接控股企業，目前擁有北京中文發傳媒廣告有限公司、北京中文發國際文化交流有限公司、北京中文發文化科技發展有限公司、北京中文發英派特網絡文化有限公司、北京中文發文化投資管理有限公司以及北京中文發數字科技有限公司六家子公司。近期該公司公布其重大經營計劃，獨家制定文化部主導的“全國卡拉OK內容管理服務系統”，預計將于2006年底完成試點工作，2008年底完成在全國范圍的推廣。按照目前我國卡拉OK市場情況分析，預計中文發公司每年將有80億元以上的版權利潤，雖然這部分收入不是全部歸于中文發所有，但其壟斷性質的經營必然獲得較好收益，這對參股30%的TCL集團來說極有可能成為重要的利潤增長點。 　　

　　熱點題材三：財務改善業績扭轉

　　公司第三季度實現盈利0.31億元，與去年同期虧損4.46億元相比取得了突破性進展，標志著公司在國際化征程上已邁出了穩健的一步。同時，公司近期已經就虧損嚴重的歐洲彩電業務作出重大重組決策，全面停止除戰略OEM以外的所有業務，這將使公司財務質量大幅提升。此外，公司近期已經決定定向增發A股募集10.5億元資金，將為公司發展提供重要現金流，預計今年業績將會完全好轉。另外，國泰君安研究所等機構預測，目前股價充分反映了短期業績，但并未反映長期價值--品牌與市場是國際化家電企業的核心競爭力，應適當以市銷率指標作為參考。公司彩電業務處于轉折點，整體業績明顯趨于好轉，目前CRT產品是TCL多媒體業務利潤的主要貢獻者，預計LCD產品的產量在2007年可實現接近100%的增長。國內業務預計將保持5000萬美元以上的盈利，其中LCD實現微利，毛利率約19%。2007年鞏固大尺寸市場地位，打造國內高端品牌。北美業務06年下半年實現盈利500多萬美元，綜合毛利率約19%。2007年將注重發展42寸以上LCD產品，逐步改善RCA的品牌形象。歐洲業務的新模式開始運作，按單核算的方式保證產品盈利水平，業務鏈的簡化加快市場響應速度，人員大幅精簡可節約大量成本，止虧的初步目標應可輕松達到。并對公司06-08年EPS的預測保持不變：-0.21元、0.13元和0.21元�！　　　　�

　　熱點題材四：機構哄搶期待漲停

　　　從二級市場走勢分析，該股是目前市場中極為罕見的同時具備3G通信和數字電視概念的低價科技股，得到了社�；�金等主力機構的青睞，華安證券更是在三季度建倉1330萬股成為第一大流通股東，充分說明其投資價值。最近幾個交易日，該股借助大盤的震蕩出現了調整行情，連續三個交易日的震蕩使市場浮籌得到清理。而在今日，該股在成功探底之后出現了巨大的買盤，暴露了主力借助調整低吸的戰略意圖。所以無論從該股的技術形態還是主力動向，該股所孕育的爆炸性行情必將不可低估。在公司業績有望好轉的刺激下，該股有望走出直線拉升行情，期待漲停突破。推薦級別：強力增持。上周推薦北辰實業601588周一最高漲幅達8.57%，上周最大漲幅超過15%。

　　浙江利捷