民豐特紙：卷煙紙龍頭 升值長期受益
http://www.sina.com.cn 2007年01月26日 17:43 新浪財經
近期大盤高位劇烈震蕩，個股出現了巨大分化。一些投資價值提升，有大資金介入的投資品種，在大盤震蕩中創出新高，如金融、地產等人民幣升值受益投資品種，大盤一旦出現反彈，這些個股迅速進行回歸，多只個股再度創出了本輪行情中的新高，而一些基本面相對較差的個股卻開始震蕩走低。所以，此時可以重點關注前期資金重倉介入的價值提升品種。國家政策對航天軍工產業扶持力度不斷加大，目前航天軍工產業已經呈現出了高速發展態勢。而前期機構資金大舉建倉航天軍工股，一些龍頭品種升幅巨大，打開了該板塊的上漲空間，特別是一些股價滯漲的低價行情軍工股，此時面臨著巨大的上漲機會。目前航天軍工股已經調整相當充分，南方匯通、撫順特鋼等一些低價滯漲的航天軍工題材股底部噴發，后市該板塊有望將全面崛起。建議重點關注民豐特紙(600235)，升值長期受益的低價航天軍工股。
民豐特紙在卷煙配套用紙和特種工業用紙的生產和銷售領域具有龍頭優勢，其主導產品卷煙紙、描圖紙和電容器紙均為國內首創。電容器紙屬極薄型電器絕緣紙，廣泛應用于國防工業、電訊電力工業的尖端產品。民豐特紙是國內電容器紙的主要生產廠家，其生產的電容器紙先后兩次榮獲國家質量金質獎，產品質量及占有率居全國第一。該產品自1980年用于我國首次發射的遠程洲際導彈并取得圓滿成功后，多次運用于我國戰略武器、運載火箭；而且在神舟五號及神舟六號上均采用了該產品，再一次鞏固了公司電容器紙在國內軍工領域的領導地位，隨著我國對國防投入的持續增長，公司的電容器紙業務也有望獲得更大的發展。
在卷煙紙方面，公司投資1872萬美元與德國本科特公司合資設立民豐本科特公司，占74%的股份，本科特控股有限公司在水松紙印刷，微打孔等方面具有多年生產經營經驗和專有技術，居世界領先地位，是萬寶路等知名卷煙品牌的長期穩定的供應商。如果德國本科特想在中國擴大分額，那民豐特紙將會成為公司的并購首選。而在描圖紙生產方面，目前民豐特紙是國內唯一一家描圖紙生產企業，目前約占國內市場份額的85%，主要競爭對手是國外的企業，該產品與卷煙紙一樣屬高利潤率產品，行業利潤率在20-30%左右。人民幣升值是大勢所趨，受惠于人民幣的持續升值，使得公司進口原材料的成本大幅降低，今年前三季度，公司主營收入大增50%以上。隨著人民幣的持續升值，公司成本也將大為降低，后市將長期受益，業績有望出現持續增長。同時，公司還有著大量的地產資源，此時這些地產已經大幅升值，價值急待被重估。近日該股持續放量走高，明顯有資金大舉建倉，周五該股強勢漲停，加速上攻已經展開，投資者可重點關注。
萬聯證券
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