健康元：保健品龍頭 新起點升勢如潮

　　近期大盤劇烈震蕩，但消費升級概念卻不管風吹浪打，勝似閑庭信步，在近期連續拉升。而且其熱點效應不斷深化，以白酒為核心的酒類飲料板塊不斷向乳品、果汁等擴散，商業連鎖、旅游板塊也不斷向周邊酒店、貿易類個股蔓延。傳統佳節春節是我國的消費高峰，市場追捧消費升級概念也在情理之中。近期北京爆發流感，而國外也發現新的H5N1禽流感病例，對于健康的擔憂將使未來醫藥需求旺盛，醫藥板塊也在近期持續走強。其實在節假日期間，按我國禮尚往來的傳統習慣，禮品的消費量也會激增。而在健康日益成為人們關注焦點之時，以保健品作饋贈成為首選，健康元(600380)兼具保健品和藥品制造商雙重身份，應重點關注。

　　健康元(600380):作為

保健品行業龍頭，公司積極瓦據主力品牌的核心價值，以強大的品牌促進公司的長遠發展，在國內保健品領域一直處于行業前端。主導產品太太口服液、靜心口服液、鷹牌花旗參等多個產品毛利率都在70%以上，并在各自細分市場長期保持高份額占有率。在競爭激勵的保健品行業的能保持較長時間的優勢充分體現公司的核心

競爭力。經過新一輪的洗牌后，保健品市場將步入規范、誠信的競爭環境。直銷模式的合法化，將使保健品企業面臨一個新的經營契機，正規保健品生產企業將面臨更大的生存空間。健康元是目前國內惟一一家以經銷商經銷與直銷兩種銷售模式并存的醫藥企業。公司進入直銷業后，將以經營針對女性消費者的保健藥品和食品為主，以“太太”的品牌價值為基礎，打造女性保健品第一大品牌。

　　公司國內首創的更高端碳青霉烯類抗生素產品亞胺培南成功上市，報告期內該產品已開始出口印度、巴西等國家。公司是目前國內第一家研發上市碳青霉烯類抗生素企業，將致力于打造出全球最大的碳青霉烯類抗生素生產基地，使其成為公司新的利潤增長點。另一個國內首創的更高端碳青霉烯類抗生素產品——亞胺培南(商品名：速能)也已成功上市，并開始出口印度、巴西等國家。公司將致力于打造全球最大的碳青霉烯類抗生素生產基地。此外，公司于2005年正式啟動的酶法生產7-ACA項目也將于2007年竣工投入生產。公司將依托獨特的專有技術及生產工藝優勢、產品質量優勢及成本優勢，提高相關原料藥國內外市場的占有份額，使原料藥成為公司的重要利潤支柱。公司將進一步加強行業品牌優勢建設，通過對保健品、OTC、處方藥及原料藥四大細分領域的整合，加大研發力度，調整產品結構，增強成本控制力度，開拓多層次藥品市場，以躋身于醫藥龍頭企業行列。公司未來發展潛力巨大。

　　公司還是麗珠集團的大股東，麗珠集團目前股價已突破8元大關，公司的持股增值超過100%，在新會計準則實施后，公司的投資收益將在會計報表中體現出來。從二級市場走勢來看，該股在股改之后出現橫盤走勢，但成交量卻是連續放大，主力資金逢低吸納的跡象非常明顯。近期該股持續放量上攻，今日更是逆市大漲，有望展開獨立上攻行情，可積極關注。

　　世基投資 汪濤

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