九發股份: 定向增發 參股銀行 消費概念

　　國海證券 張宏(天鴻)

　　貴州茅臺向百元進軍，周二封于漲停的蘇寧電器復合除權后也早已超過百元，引發了消費概念股的全面暴動！因而九發股份作為一只被中金等高度看好，享有“食用菌大王”美譽的消費概念股值得關注，而且它還有市場火爆的定向增發概念和參股銀行概念，而定向增發概念是近一年來牛市中最火爆的炒作題材，泛海建設升幅超過10倍！陽之光也走出翻番的行情，近幾月來參股銀行參股券商的題材極為火爆，相關個股都出現飆升，

　　一、百元茅臺引發消費概念股的炒作狂潮！

　　由于以投資拉動經濟的方式引發了

能源緊缺和環境污染等弊端，未來的經濟增長將由投資拉動轉向以消費拉動。政策往往是機構投資者選股的指南，而且13億人口龐大的消費市場每人消費一元就將有高達13億元的市場！同時根據其他國家的經驗，當人均GDP達到1000美元的時候，消費將面臨升級，而2005年我國的人均GDP已經達到1703美元水平。正在今年國內將鼓勵消費和擴大內需的政策驅動下，包括QFII等眾多機構均認為消費概念股將是今年持續炒作的大主題。正因如此，貴州茅臺向百元進軍，周二封于漲停的蘇寧電器復合除權后也早已超過百元，因此，在百元茅臺的帶動下，一大批股價嚴重偏低的消費概念股將面臨爆發的機會！故該股作為一只享有“食用菌大王”美譽的消費概念股值得關注！

　　二、火爆的定向增發題材

　　公司去年底公告了擬定向增發不超過6000萬股的議案，而定向增發概念是近一年來牛市中最火爆的炒作題材，典型的如泛海建設，由2元多升到23元，升幅超過10倍！陽之光也走出翻番的行情，因此九發股份的定向增發一旦獲得管理層通過，股價也同樣面臨爆發的機會！而且其定向增發后扣除發行費用后募集資金可達2.4億元，使生產規模迅速擴大，原材料也將實現80%以上的自給，使得原材料成本得到大幅度的降低，公司業績也可以隨著產銷量的擴大而提升，因此公司未來業績大幅增長將可期！

　　三、中金等機構對其高度看好！

　　中金是國內研發力量雄厚和影響力極大的金融機構，它在幾份關于九發股份的研究報告中，預計公司06、07年EPS分別為0.31、0.32元， 而該公司在股改推介時也估計自己06年的業績為0.30元，目前市盈率僅是10多倍，遠遠低于市場平均水平。

　　中投證券研究所一位研究員在一份分析研究報告里預計該公司07和08年每股收益分別可達到0.30、0.42元，按照2007年25倍市盈率估值，他認為公司目標價應在7.50元，給予“推薦”的投資評級。由于該股每股凈資產高達4元，含金量高，可見該股的價值被嚴重低估！

　　四、參股銀行，近期最火爆的金融概念

　　近幾月來參股銀行參股券商的題材極為火爆，相關個股都出現飆升，但該股參股銀行的概念仍被市場所忽視。資料顯示，公司投資5000萬元占5%參股恒豐銀行股份有限公司，按成本法核算，恒豐銀行為我國第十一家股份制商業銀行。2003年，經中國人民銀行總行、中國銀監會批準由煙臺住房儲蓄銀行改制而成，是唯一一家總部設立在地級城市的股份制商業銀行，因此，在新會計準則下九發股份的金融股權未來投資增值潛力極大，其參股銀行概念值得重視！

　　五、“食用菌大王”，獲

反傾銷勝訴理好！

　　公司是國內為數不多的專門從事食用菌菌種的培育、食用菌產品的養殖、加工、銷售、以及生物制品的生產銷售的大型綜合企業，它是全國食用菌行業的龍頭企業，亞洲地區最大的食用菌科研、生產、加工、出口基地。因而在國內具有“食用菌大王”之美譽，其孢蘑菇系列產品先后獲得國家“綠色食品”標志和美國FDA認可，產品95%以上出口，行銷歐盟、美國、日本和東南亞等30多個國家和地區，產銷量據全國第一，被國務院發展研究中心市場經濟研究所列為“中華之最”。在A股市場上有食用菌大王之美譽，其蘑菇罐頭已經叩開美國大門。

　　而且其去年輸美罐頭還獲得反傾銷勝訴，自去年2月起，公司輸美蘑菇罐頭產品獲得期限一年的 3.6%

反傾銷稅稅率(中國廠商統一傾銷稅率198.63%)，這對公司無疑是實質性利好！

　　據資料介紹，雙孢菇是世界第一食用菌，產量占食用菌總量的一半以上。雙孢菇具有典型的高蛋白、低熱量等特點，并且含有大量人體必必需的維他命和微量元素，在國際市場上一直處于貨緊價揚的狀況。中國是世界上最大的蘑菇生產國，產量占世界總產量的40%以上。因此，無論是國內還是國外市場均具有競爭優勢的該公司，未來發展前景將極為廣闊。

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