長電CWB1(580007)：長電爆拉 權證井噴

　　近期權證隨著整體市場的強勢而展開了大幅上攻行情，萬華認購、華僑城認購等權證均因正股的大幅上漲而出現了翻番甚至數番的火爆行情。長江電力是目前漲幅最小的大盤指標股，一旦補漲行情展開，則將給其認購權證長電CWB1(580007)帶來巨大的上漲動力，值得投資者重點關注。

　　熱點題材一：首只股本型權證，投資價值突出。

　　長電CWB1(580007)是我國第一只股本型認購權證，到期后將由上市公司發行新股來完成行權，實際上是一個低價認購長江電力新股的權力。該權證目前行權價格為5.35元，即2007年5月17日-24日該權證持有人可以5.35元價格認購相應數量的長江電力新股，而目前長江電力股價已經達到10元左右，因此該權證內在價值極為突出。更值得注意的是，由于該權證是股本型權證，因此并不允許券商對其進行創設，流通份額保持4.07億份不會增加，這也為其市場炒作提供了扎實基礎。

　　熱點題材二：重倉持有建設銀行，巨額股權增值。

　　公司于2004年投資20億元參股發起設立中國建設銀行股份有限公司，持有20億股建設銀行H股，每股成本僅為1元。公司2006年底以12.4億元價格出售其中4億股，獲利8.4億元，將直接提升公司2006年全年業績。目前建設銀行H股市場價格為5港元左右，長江電力所持有的16億股已經增值到80億元，按照新的會計準則規范，這部分股權應當歸為可供出售的金融資產類，將以市場價格作為定價依據，這就意味著公司凈利潤將增加60多億元，每股凈資產可增加0.75元左右。而公司2005年全年凈利潤也只有33億元，預示股權投資帶來了將近2年的凈利潤，這將成為長江電力股價爆發的重要因素。此外，公司還投資參股交通銀行和長江

　　熱點題材三：備戰股指期貨，具備強勁補漲動力。

　　公司是我國最大的水電企業，2006年總發電量約357.38億千瓦時，在目前國家注重環保發展的情況下，公司具備了突出的競爭優勢，并有望得到國家重點政策扶持。更需要指出的是，公司作為電力行業的航母級企業，目前占滬深300權重2%，總市值和流通市值分別居于兩市第十六和第九位，在股指期貨即將出臺的背景下，該股將是主力資金重點建倉對象。而從走勢上分析，長江電力去年下半年漲幅僅為60%左右，而中國石化、寶鋼股份、招商銀行等個股同期均出現了100%以上漲幅，這使得長江電力具備了強勁補漲動力，也為其認購權證提供了廣闊空間。

　　熱點題材四：主力資金介入明顯，短線井噴在即。

　　二級市場上，該權證目前溢價率不到10%，而長江電力比對中國石化等理應具備30%左右的補漲空間，而建設銀行帶來的巨額股權增值更是提供了廣闊上升空間。從走勢上分析，該權證近期成交明顯放大，主力資金活躍跡象極為明顯，而近期漲幅仍遠遠落后于馬鋼認購、中化認購等股本型權證，短線爆發行情一觸即發，建議投資者重點關注。

　　匯正財經 朱國政