機(jī)構(gòu)謹(jǐn)慎看好普漲風(fēng)暴 長(zhǎng)線持有龍頭股

　　證券時(shí)報(bào)記者 劉行健

　　昨日，深滬股市再現(xiàn)普漲風(fēng)暴，盤中貴州茅臺(tái)突破100元，兩市個(gè)股全線飄紅，滬深股指均創(chuàng)出本輪行情以來的最大單日漲幅。對(duì)此，接受記者采訪的多數(shù)機(jī)構(gòu)策略分析師都認(rèn)為，急跌后的急漲是目前市場(chǎng)的必然，對(duì)未來行情繼續(xù)看好。

　　漲跌只是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性調(diào)整

　　申銀萬國分析師桂浩明重申了市場(chǎng)下調(diào)是結(jié)構(gòu)性、技術(shù)性的觀點(diǎn)，市場(chǎng)總體速度趨勢(shì)不變，未來還會(huì)加速上漲。桂浩明認(rèn)為，目前市場(chǎng)資金充沛，港股也走出了高位，市場(chǎng)只要調(diào)整到位就會(huì)有爆發(fā)性行情。聯(lián)合證券分析師田藝認(rèn)為，上周末的急跌有多種因素，一方面前段時(shí)間大盤上漲過快后自然出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整；同時(shí)管理層也希望指數(shù)增長(zhǎng)不要太快，包括證監(jiān)會(huì)控制股票型基金的發(fā)放等跡象都表現(xiàn)得很明顯；而且金融工作會(huì)議召開期間，相信監(jiān)管層也希望市場(chǎng)能夠平穩(wěn)。而昨日的上漲有油價(jià)下調(diào)、香港市場(chǎng)上升、加上中國人壽漲停的催化等多種因素。　　

　　興業(yè)證券分析師張憶東認(rèn)為，急漲急跌主要是因?yàn)槭袌?chǎng)的心理因素，投資者在市場(chǎng)連創(chuàng)新高的同時(shí)，會(huì)有擔(dān)心市場(chǎng)出現(xiàn)利空的因素。事實(shí)上，從整個(gè)市場(chǎng)基本面來看并沒有根本性的改變。從全國全年度的工業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)，到目前披露的年報(bào)及業(yè)績(jī)預(yù)告都顯示，今年整個(gè)A股市場(chǎng)將是業(yè)績(jī)豐收年。目前，所有人都相信牛市的基調(diào)不變，但在這種情況下很多人都有獲利套現(xiàn)、再選擇機(jī)會(huì)的心態(tài)。因此，市場(chǎng)會(huì)保持強(qiáng)勢(shì)上升和震蕩的局面。

　　一家基金公司分析師則認(rèn)為，周一市場(chǎng)量能的減少，配合股指的大漲，更加意味的是短期調(diào)整之后的惜售心理及市場(chǎng)心態(tài)的逐步穩(wěn)定，2600點(diǎn)上方形成強(qiáng)力支撐，大盤結(jié)束短線洗籌，牛市行情再度展開。中信證券程偉慶認(rèn)為股指連續(xù)高企后出現(xiàn)大跌然后大漲都是非常正常的市場(chǎng)行為。程偉慶說，從資金流來看，昨日市場(chǎng)流入245億元達(dá)到近四個(gè)月來的最高點(diǎn)，做多因素很明顯。但是他很謹(jǐn)慎地說，從目前指數(shù)結(jié)構(gòu)來看，對(duì)于未來趨勢(shì)還不明朗，比以前要復(fù)雜，他還需要再觀察。

　　年報(bào)業(yè)績(jī)浪有望展開

　　對(duì)于春節(jié)前的行情，田藝認(rèn)為，因?yàn)榕d業(yè)銀行等新股上市因素，銀行板塊會(huì)有好的預(yù)期，而銀行板塊穩(wěn)定上升將使大盤保持穩(wěn)定上升的勢(shì)頭。他說，在操作上要注意年報(bào)業(yè)績(jī)浪的到來，重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)龍頭、以及業(yè)績(jī)超過預(yù)期的

股票。同時(shí)，資產(chǎn)注入也給一些公司帶來機(jī)會(huì)。泛消費(fèi)類的公司一直被給予很好的估值，但是由于價(jià)位問題，也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。電解鋁等行業(yè)存在低估。

　　張憶東認(rèn)為，即使在出現(xiàn)政策因素的情況下，

人民幣升值和流動(dòng)性過剩也無法短期內(nèi)就解決，因此不會(huì)危及市場(chǎng)。他說，春節(jié)前將出現(xiàn)從權(quán)重股到年報(bào)業(yè)績(jī)浪的轉(zhuǎn)變。可以關(guān)注食品飲料、醫(yī)藥、機(jī)械制造、金屬非金屬、電子通訊、化工等行業(yè)。還可以重點(diǎn)關(guān)注其中的成長(zhǎng)高于預(yù)期的公司，年報(bào)分紅高的公司，比如鋼鐵類、電力類、高速公路類公司。

　　長(zhǎng)線持有龍頭股

　　在操作上，桂浩明說，結(jié)構(gòu)性的調(diào)整往往意味著新的機(jī)會(huì)，未來操作策略應(yīng)該是持股；他認(rèn)為任何板塊都有機(jī)會(huì)，關(guān)鍵要看具體成交量大小。張憶東則認(rèn)為操作上應(yīng)該選擇最好的公司長(zhǎng)線持有，也就是選擇白馬股。他說，中國的這些好公司的發(fā)展才剛剛開始，要考慮到其中的成長(zhǎng)性溢價(jià)，投資好的公司意味著分享中國的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、國際大門的打開，讓許多公司存在通過并購、重組實(shí)現(xiàn)跨越性發(fā)展的可能，比如工行在印尼的并購，東盟承諾對(duì)中國開放金融市場(chǎng)。

　　張憶東說，隨著股改后市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的變化，公司會(huì)有動(dòng)力將更多的利潤(rùn)釋放，股權(quán)激勵(lì)等因素下，公司高管也更有動(dòng)力將公司做好。他還說，中小板塊的細(xì)分行業(yè)龍頭將可能出現(xiàn)高增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。

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