春蘭股份(600854)：資產注入預期強烈

　　油價下跌點燃汽車引擎

　　新年伊始,國際市場原油期貨價格大幅下跌,其中紐約市場原油期貨價格已跌到1年半來的最低水平。市場分析人士認為,從影響油價的各種因素來看，近期油價將繼續面臨下滑壓力。根據國際市場原油價格大幅回落的情況，國家發展和改革委員會決定，自1月14日起，將汽油價格每噸降低220元，將航空煤油價格每噸降低90元。這對汽車制造板塊形成了直接利好。周一汽車板塊表現突出，福田汽車、上海汽車、安凱客車、中通客車等紛紛封死漲停，其他汽車股也有突出的表現，目前再追這部分汽車股投資風險比太大，不如選擇一些通過資產注入而進軍汽車行業的公司，春蘭股份(600854)就有資產注入的預期。

　　集團公司大力進軍卡車市場

　　春蘭集團日前宣布將投入巨資，爭取于明年初步建立起卡車零部件支撐體系。據了解，“十五”期間，春蘭集團推出了從載質量3噸到19噸以上的載貨、廂式、自卸、篷式和倉柵式，以及準拖掛質量22噸到35噸的牽引式等6大系列200多個品種的新型卡車。這些新品上市后，對豐富國產卡車的車型系列，提升卡車的檔次和制造水平起到了重要的示范和帶動作用。自2002年至2006年短短4年內，春蘭卡車尤其是中型卡車的產銷已位居同級別車前列。但是，由于春蘭卡車采用了新型設計，原有的零部件供應體系跟不上整車開發的步伐，特別是社會上的一些零部件配套廠商，對春蘭提出的零部件新要求存在設計滯后和技術儲備不足等問題，致使整體配套能力不強，從而制約了春蘭卡車產業的快速發展。為此，春蘭決定在實行全球化采購和借助社會資源的基礎上，建立自己的卡車零部件支撐體系。據悉，擬建的春蘭卡車零部件支撐體系包括：以參股和技術投入的方式，與零部件生產企業聯合開發零部件新品；圍繞工序連續化、智能化、

信息化的要求，形成卡車如底盤、橋、變速箱等重要零部件的自主開發系統；推行卡車零部件與整車同步設計及制造，使整車與零部件的匹配率達100%；新建數座大型卡車零部件周轉庫，原則上保證500公里以內地區零部件24小時到貨，500公里以外地區零部件48小時到貨，以在最短時間內保證供應等。

　　資產注入是多贏選擇

　　目前，春蘭股份是我國白色家電龍頭企業，主營空調、洗衣機等家電產品。目前春蘭股份空調年產500萬臺，洗衣機年產100萬臺。公司以129.50億元人民幣的品牌價值榮登中國最具價值品牌排行榜,這是公司第三次獲此殊榮，進一步提升了公司的品牌價值。從現在的發展態勢來看，春蘭股份的家電業務可謂已經“登峰造極”。再進一步拓展的空間有限。為此，春蘭集團有可能將上述資產注入春蘭股份以尋求新的利潤增長點。要知道春蘭股份出資5000萬元設立的春蘭

電子商務公司依托集團已有的光纖網絡信息系統及春蘭星威連鎖店營銷、配送體系，使公司擁有了獨立、完整的銷售網絡體系，為公司產品建立了強大的電子商務平臺。如此以來，集團公司的的卡車業務也可以通過春蘭的銷售平臺拓展市場。正可謂“一箭雙雕”。

　　技術上看，該股在股改后一直維持強勢整理的態勢，股價的變動空間有限，成交量有節奏的放大，主力資金低位介入跡象明顯。周五長陰洗盤后，周一用長陽線一舉收復失地，構筑一個完美的空頭陷阱。按照波浪理論來看，該股目前正處于3浪3的起點，一只大牛股的雛形已具備，一輪呼嘯行情指日可待。

　　國信

證券 李鯉

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