東軟：想起當年尚德-天威的雙贏擂臺

　　周一，放眼看過去，滿城盡是漲停板。連國壽都漲停了，還有什么不能漲停的呢，真是落霞與孤鶩齊飛。避開那些鋒頭正健的股票吧，怕被刀鋒所傷，看一只有可能“隔大洋打牛”的股票吧。東軟股份(600718)，不取其軟件概念，單挑其醫療概念來說事，原因在于這家名為《邁瑞醫療：紐交所的新尚德》的公司。當年無錫尚德--天威的太陽能爭霸一役，如今是否會在“邁瑞--東軟”間再度上演呢？值得想象吧。

　　一、何謂“紐交所的新尚德”？

　　何謂“紐交所的新尚德”？尚德是一個標桿，不到它紐交所上市的地步，市場就不知道

太陽能的厲害。同樣是紐交所的新寵，這位新尚德的故事，值得我們學習。感謝新浪轉摘的《中國企業家》雜志刊登的《邁瑞醫療：紐交所的新尚德》，文中第一句就直指人心，直指我們A股人民那顆浮燥的人心“忘掉.COM，忘掉國有銀行，像邁瑞這樣中國土生土長的醫療器械公司為什么也能讓海外資本市場期待和興奮？”，文中如是稱：

　　(1)2006年9月26日，邁瑞在全球最大的紐約證券交易所上市，交易代碼MR，邁瑞不僅成功融資3.11億美元，而且在員工中制造了至少50個千萬富翁和數百個百萬富翁。肖曉從總部得到了一個更令她驚奇的消息：英國倫敦皇家醫院早已安裝了邁瑞的儀器。自2001年始，國產醫療設備行業逐步崛起，一舉扭轉了此前完全依賴進口的局面，作為2005年全球同行業規模最大的IPO，邁瑞為中國醫療器械行業的全球拓展建立了一個清晰的坐標。

　　(2)2000年前后，由于GE、西門子、強生等巨頭在市場上發動強悍攻勢，或收購或擠壓，再加上小公司大批人才都跑去做最熱的IT和IC設計，國際上大批二流醫療設備公司相繼消失。緊接著2002年前后發達國家醫療福利壓力加大，產生了購買便宜設備的需求，這為中國企業提供了機會。與此同時，邁瑞產品先后在意大利、英國、德國打開市場。由于邁瑞的儀器都曾被配在麻醉機上使用，而麻醉機是要求最嚴格的醫療器械之一，邁瑞借此贏得了海外客戶的認可。

　　(3)以邁瑞為代表的本土醫療器械制造商與外資的新一輪博弈其實才剛剛開始。徐航呼吁政府應在政策層面支持本土醫療器械商，至少要給予“國民待遇”。臺灣的例子在行業內被頻頻提及。臺灣也曾經歷依靠進口設備的階段，但上世紀90年代該行業被確定為積極推動的十大新興產業之一，局面迅速轉變，2006年臺灣不僅有 70%的產品出口海外，而且在診斷檢測、手術治療等領域都擁有獨特的技術優勢。

　　二、墻外香的東軟醫療

　　與邁瑞有點類似，本人第一次留意到東軟有個醫療概念，也是因為墻內開花墻外香。在2005年底的《福布斯》“2006年中國中小企業潛力100榜”上，當時東軟控股67%的東軟醫療系統有限公司名列第三。了解得越多，越是詫異：要知道隨著東軟數字醫療的崛起，中國市場上洋品牌一統天下的局面才逐漸被打破。目前，在經濟普及型CT市場，已經形成了美國、德國和中國三足鼎立的格局，搶占了中國30%的市場份額，在國際市場上，東軟國產螺旋CT和磁共振進入美國、歐洲等發達國家市場，實現了中國大型數字醫療設備出口零的突破。后來，東軟醫療系統公司與飛利浦合資成立東軟飛利浦醫療設備系統有限責任公司，東軟持股49%，2006年上半年，東軟的醫療系統業務實現收入237,291,943元，比上年增長9.5%，占公司主營業務收入的21.5%，公司四大影像設備(CT、MRI、X線機、B超)銷售態勢良好。

　　2005年，無錫尚德與天威的爭霸戰，讓太陽能概念燒遍A股大地，讓天威也成了2005年度的第一牛股，可謂雙贏。時值2007年，“邁瑞--東軟”是否讓你覺得似曾相識燕歸來？一直以為東大阿派是軟件外包概念，換個角度用這個醫療概念來看它，別有一番滋味在心頭。本周一，它不過微微上漲2.44%，收盤24.76元。

　　東方智慧 黃碩

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