華能國際(600011)：享受行業的高估值

　　華能國際(600011)公司自身規模龐大和全資電廠居多的特點使其現金流充沛。未來每年可自由支配資金達70 億元以上，有能力依靠自身的造血功能實現每年20%以上的規模擴張。鑒于公司在行業內無可撼動的龍頭地位，規范化管理所帶來的估值溢價，特有的自生式發展模式，以及A 股對H 股的套利籌碼價值，其理應享有行業內的最高估值水平。