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　　一年多身價暴漲10倍這樣的財(cái)富奇跡，在這個牛股倍出的時代恐怕只有中信證券能夠做到。在其神話般的財(cái)富標(biāo)桿下，魯銀投資、S延邊路、遼寧成大等券商概念股紛紛展開翻倍之旅，近期海通借殼的都市股份，復(fù)牌后連續(xù)七個漲停更是令市場嘆為觀止。券商概念股風(fēng)頭如此之勁除了牛市傭金大增外，還有一點(diǎn)就是很多參股券商的上市公司隨著券商業(yè)績的回升將有大筆過去計(jì)提的減值準(zhǔn)備需要在2006年年報(bào)予以沖回，那么參股券商概念股的業(yè)績增長將在這一因素下被進(jìn)一步放大。因此，隨著今年江南高纖拉開了年報(bào)披露的大幕，本欄認(rèn)為，最有可能緊隨都市股份被引爆的券商概念股，就是持有申申銀萬國、華鑫證券股權(quán)的飛樂音響(600651)，該股中眾多基金、券商及保險(xiǎn)資金均已嚴(yán)重被套，那么眼下券商題材火爆正是機(jī)構(gòu)借力拉抬的最好時機(jī)，值得我們重點(diǎn)關(guān)注。

　　一、參股申銀萬國、華鑫證券，演繹“魯銀投資”的故事！

　　公司投資華鑫證券4000萬元，持有創(chuàng)新類券商申銀萬國證券176萬股，還少量投資上海銀行、交通銀行等金融機(jī)構(gòu)，魯銀投資憑借朦朧的券商題材就持續(xù)漲停，從公司重金參股券商與銀行這一點(diǎn)來看，飛樂音響的券商題材絕對比魯銀投資震撼。超級牛市行情已成為券商業(yè)績的加速器，可以預(yù)計(jì)07年將迎來券商上市的熱烈高潮，2006年至今，券商的經(jīng)紀(jì)、自營等主要業(yè)務(wù)也因此都呈爆發(fā)式增長態(tài)勢，拿飛樂音響(600651) 參股的申銀萬國為例06 年中期凈利潤就達(dá)到了7.6億，這一水平已超越目前走勢火爆的中信證券06年中期6.2億的凈利潤。

　　證監(jiān)會機(jī)構(gòu)部負(fù)責(zé)人已明確表示，“證監(jiān)會繼續(xù)鼓勵一批優(yōu)秀券商著手IPO、借殼上市的工作”。據(jù)資料顯示，中央?yún)R金公司為申銀萬國大股東，且公司已經(jīng)成功晉級創(chuàng)新類券商，而從其歷史來看申銀萬國也是國內(nèi)最早的一家股份制證券公司，也是目前國內(nèi)規(guī)模最大、經(jīng)營業(yè)務(wù)最齊全、營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)分布最廣泛的綜合類證券公司之一。創(chuàng)業(yè)近二十年來，申銀萬國已經(jīng)發(fā)展成為一家擁有近2800名員工，注冊資本67.1576億元的大型綜合類證券公司，發(fā)展前景良好。作為具備中央?yún)R金公司深厚背景，已經(jīng)成功晉級創(chuàng)新類券商的申銀萬國來說短期內(nèi)上市的可能很大，飛樂音響作為兩市唯一參股申銀萬國的上市公司受益也是可想而知的，再加上4000萬元華鑫證券股權(quán)、上海銀行、交通銀行股權(quán)，飛樂音響真是想不漲都難。

　　二、“清華系”數(shù)字電視標(biāo)準(zhǔn)旗艦+3G標(biāo)兵

　　飛樂音響的科技題材也不容小視。公司出資受讓深圳力合數(shù)字電視有限公司總計(jì)90%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓方承諾力合數(shù)字電視的凈利潤三年將達(dá)到1.2億元。公開資料顯示，深圳力合數(shù)字電視有限公司是深圳清華大學(xué)研究院唯一的一家專門從事地面數(shù)字電視運(yùn)營平臺建設(shè)、并提供地面數(shù)字電視相關(guān)產(chǎn)品及解決方案的高科技企業(yè)，也是清華大學(xué)DMB-T地面數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)化和工程化的直接執(zhí)行單位。數(shù)字電視地面數(shù)字電視標(biāo)準(zhǔn)的頒布，將使數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期，飛樂音響作為資本市場上清華數(shù)字電視的唯一旗艦，未來在清華的大力支撐下，其前景極為看好。

　　與數(shù)字電視同樣矚目的就是3G概念，公司控股的九州夢網(wǎng)(飛樂音響子公司深圳力合占56%股份)是目前國內(nèi)最大的寬帶娛樂門戶網(wǎng)站，九州夢網(wǎng)的目標(biāo)是打造成一個跨網(wǎng)絡(luò)(寬帶互聯(lián)網(wǎng)、移動通信網(wǎng)、數(shù)字電視網(wǎng)絡(luò))、跨終端(計(jì)算機(jī)、電視機(jī)、手機(jī)等手持終端)的數(shù)字化視聽娛樂門戶網(wǎng)站。九州夢網(wǎng)主要經(jīng)營寬帶互聯(lián)網(wǎng)在線影音與無線手機(jī)流媒體等數(shù)字視聽娛樂業(yè)務(wù)，目前，擁有注冊用戶近千萬、固定收費(fèi)用戶100萬。在VNET全國寬頻影視增值服務(wù)平臺的交易額擁有近50%的份額，業(yè)務(wù)收入目前以100%的速度增長。九州夢網(wǎng)目前業(yè)務(wù)覆蓋廣東、黑龍江、四川、江蘇、湖南等近30個省、市。從今年起，九州夢網(wǎng)將逐步在杭州、青島、無錫、寧波等地進(jìn)行紫荊神網(wǎng)平臺(力合數(shù)字研發(fā)的電視網(wǎng)、電信移動網(wǎng)和因特網(wǎng)于一體的多媒體互動應(yīng)用平臺)建設(shè)，并開始商業(yè)運(yùn)營，未來必將創(chuàng)造新的利潤增長點(diǎn)。

　　三、機(jī)構(gòu)嚴(yán)重被套 借力拉高正當(dāng)時間

　　從公司的流通股東來看，金元證券、金鼎投資基金、中國人壽等眾多基金、券商及保險(xiǎn)資金均已嚴(yán)重被套，有些機(jī)構(gòu)甚至是在前期最高點(diǎn)區(qū)域介入，目前被套幅度在20%-30%區(qū)間，在牛市中，又坐擁如此熱門的題材，機(jī)構(gòu)的拉高解套愿望顯然十分強(qiáng)烈，再加上券商題材眼下風(fēng)頭正勁，正是借勢拉抬的最好時機(jī)。

　　從走勢上來看，該股近期在6.50元一線構(gòu)筑了扎實(shí)的雙底形態(tài)，而且底部重心有不斷抬高的趨勢，顯示出主力資金已經(jīng)完成了從建倉到洗盤的過程，后市即將進(jìn)入新一輪主升浪，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。

　　渤海投資 周延