長航鳳凰：半年大平臺突破 華升第二

　　周五上證綜指大跌102點，大盤權重股繼續走軟，中國石化繼續大幅下跌，長江電力、寶鋼股份、中國聯通、中國銀行、工商銀行等指標股繼續處于調整態勢，顯示前期引領大盤上揚的大盤藍籌股還處在休整階段。在暴跌的過程中，大盤指標股壓力較大，而"八"里的好股票正是低買的良機，2007年的股市大戲，它們可能會占很大一部分比率。我們注意到今天雖然個股普跌，但是仍然出現了個股的瘋狂補漲，如600156華升股份，在前期調整長達7個月的平臺附近開始加速上揚，連拉2個漲停板；600486福建南紡，同樣在長達半年的整理平臺上起飛，3個交易周時間上漲40%。今天建議投資者重點關注的就是這樣一檔技術面與福建南紡、華升股份非常吻合的低價滯漲、補漲正在進行當中的長航鳳凰(000520)。

　　長航鳳凰(000520)：通過大規模的資產置換，公司成為長航集團下屬干散貨航運資產整合的平臺。長航集團是國務院國資委直接管理的大型國有企業，總資產200.6億元，是中國最大的內河航運公司。長航集團此次置入公司的是集團公司贏利能力最強的核心資產——干散貨運輸業務的整體資產，包括各類貨輪、拖輪、駁船等營運船舶1224艘，載重噸184萬噸，加上擬租賃上游的船舶資產，投入運營的總船超過1500艘，載重能力超過230萬噸，居國內內河航運企業之首。重組后公司將成為中國內河及江海聯運最大的散貨運輸企業，成為國內同類企業中唯一能夠實現遠洋、沿海、長江、運河全程物流服務的水運企業。

　　從行業角度來看，目前水運和航運業雖然已經度過了2004年、2005年的最高峰，增速有所回落，但是仍處于較高位置。而且長航與武鋼、寶鋼、重鋼、沙鋼等大企業簽訂了長期運輸合同，將保證運價的基本平穩。因此新置入公司資產盈利前景應該不錯。油價下跌有利于公司降低成本。目前沿江和沿海大型骨干鋼鐵企業紛紛擴張產能且中國沿海煤電企業紛紛投資新發電機組，

中部崛起戰略的實施將使得沿江內陸省份發展提速，運量必然增長，為公司提供了良好的發展環境。公司以江海直達、江海聯運的特色為客戶設計提供全程物流服務，并且與國內以武鋼、寶鋼、中國石化為代表的大型企業有長期良好的合作關系，業務來源穩定，公司長江運量占長江水系總量近30%，貨運周轉量占60%，顯然公司通過聯運降低周轉環節費用提高盈利能力，與其他以水運為主業公司相比，公司業務來源穩定，規模優勢明顯。

　　從二級市場走勢上看，該股主力從2005年7月運作至今，股價從1.49元啟動，最高僅僅上漲了120%，遠遠低于同期大盤的漲幅。尤其是從2006年8月開始，上證指數接近翻番，而該

股票始終在2.8元——3.8元一帶作箱體震蕩，漲幅嚴重滯后。但是從2006年11月開始，明顯有新增資金開始關注該股，曾連拉2個漲停，換手24%，并一舉突破前期3.79元高點，之后順勢回落，小雙底的再次構造完成之后，該股近2周成交明顯活躍，顯示主力正在展開新升浪。周4該股換手10%，再次創出一年半以來的新高4.02元，今日隨大盤展開洗盤。對于這一檔橫盤時間長達半年、股價嚴重滯漲、資產重組使公司的基本面出現了翻天覆地變化的品種，投資者可重點留意。

　　世基投資 汪濤

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