茅臺JTP1：稀缺做空品種將現井噴浪

　　雖然A股市場做多激情猶存，但胳膊終究扭不過大腿，國企股的急跌在昨日終于引起了中國石化等一線指標股的調整行情，受此影響，上證綜指的日K線圖出現調整的征兆。而對于短線感覺極其敏銳的機構資金來說，他們會迅速將目光轉到具有作空優勢的認沽權證，因此，作為目前A股市場極為稀有的做空品種的(580990)茅臺JTP1就有望脫穎而出，出現井噴行情。

　　貴州茅臺估值高估

　　不錯，貴州茅臺是目前A股市場較為罕見的優質上市公司。但問題是，好公司也得有好股價，否則就是高估，就會帶來較大的調整幅度。反觀貴州茅臺，目前的動態市盈率已高達50倍，市凈率高達15倍，在目前A股市場平均市盈率只有26倍、市凈率只有2。8倍的大背景下，如此的估值水平無疑意味著該品種已具備著調整的壓力。

　　更為重要的是，該股目前已面臨著五糧液、國窖1573等諸多高端酒的競爭，高端酒的市場份額正在不斷地受到其他中高檔酒的侵蝕。同時，由于居民生活水平的提升，對健康也日益重視，因此，對白酒的消費整體上處于回落的態勢。也就是說，貴州茅臺所處的白酒行業的市場規模其實是在萎縮的，并不像一些行業分析師所鼓吹的行業景氣看好，所以，一旦市場調整，將改變著市場的樂觀情緒，從而推動著貴州茅臺股價的回落。

　　稀缺的做空品種

　　如果在前些年，貴州茅臺等估值高估的個股，一旦股價高估的泡沫出現破滅后，投資者只得被動等待。但在近期，由于推出了金融衍生品種——認沽權證，這樣敏銳的機構資金就可以利用市場對部分個股的無節制追棒所帶來的估值泡沫，進行狙擊，即賣空正股，拉抬認沽權證，從而獲得為數不菲的投資收益。而目前認沽權證品種并不多見，這就賦予了茅臺JTP1稀缺的做空品種，因此，可獲得極高的市場溢價水平，所以，隨時可以獲得機構資金的搶籌，從而展開爆發性的上漲行情。

　　而且，目前A股市場已處于調整狀態中，從以往的慣例來看，每一次的調整行情，往往均是股價炒作較為高企的、估值較為高企的品種出現回落。誠如前述，目前貴州茅臺的股價已經高企，估值也遠遠高于五糧液等同行，敏感的資金已看出貴州茅臺大漲背后的陰謀——有機構資金正在刻意推高貴州茅臺，目的卻是炒作茅臺JTP1，因為貴州茅臺的泡沫越大，破滅后所帶來的做空空間就越大。事實上，目前貴州茅臺已面臨著見頂回落的壓力，二級市場的日K線圖已有股價拐點的信號，所以，作為稀缺品種的茅臺JTP1將面臨著爆發性的拉升機會。

　　機構搶籌 井噴在即

　　從日K線圖來看，經過長達數月的回調后，茅臺JTP1的價格已經嚴重超跌，最大跌幅77%，各種中長期技術指標被壓制到了極限，毫無疑問已經積蓄了極為強大的作多動能。茅臺認沽權證流通盤4.3億，流通市值也僅僅5億不到，袖珍低價優勢突出。近期權證炒作的最大特點是小盤低價權證受到各路資金瘋狂追逐，往往成為領漲龍頭，茅臺認沽權證小盤魅力十足，非常容易受到主力資金關照而走出暴漲行情，如上市之初翻番走勢，顯示其市場股性極度活躍。

　　所以，隨著貴州茅臺的正股價格調整預期的確立以及大盤明顯的調整行情，茅臺JTP1已面臨著爆發性的拐點。而就本周四的盤面來看，成交量大幅放大，意味著敏銳的機構資金已經洞察到井噴的信息，看來，后市有望隨著股指的回落而出現加速飆升行情，建議投資者重點關注。

　　(聯合