S深寶安A：萬科漲停 老牌地產飆升

　　周三大盤再度呈現普漲走勢，受到人民幣大幅升值的影響，兩市地產股再度發力，萬科A收盤漲停，預示著地產股的熱點炒作卷土重來。由于前期資金介入力度深化，隨著場外資金的空中加油，地產股的短期調整已經結束。萬科漲停創出17.16元的新高，從此打開了地產股的上升空間。與萬科地處一市的S深寶安A(000009)已經成為深圳本地地產股中碩果僅存的含權股，新一輪暴發勢在必行。

　　投資亮點之一、地產增值 收益超10億

　　公司

房地產業務遍及深圳、北京、上海等地，在生產經營的同時，公司憑借著雄厚的資金實力，儲備了豐富的土地資源，為公司的后續發展奠定堅實的基礎。2002年開始，公司在上海、深圳、海口、武漢等地大量購入土地，如深圳鹽田港12萬五千平方米土地：1998年取得，目前仍未開發，當時支付地價為每平方米760元，目前已經漲到每平方1700元以上，保守測算該項目最少可以獲得8100萬元的升值收益。武漢2000畝，2002年購入每畝地價僅為57500元，而2005年該項目所在地區單位地價已經高達每畝40萬元。直接因土地增值帶來升值收益為6億8千萬元。海口海甸島569畝等等。同時，公司所持有的物業，也因購入時間較早，可具有非常可觀的升值收益：例如位于上海陸家嘴金融貿易區的寶安大廈，寫字樓面積3萬5千平方米，商業裙樓2萬8千平方米，如按市價計算，該大廈市值高達11億5千2百萬元，目前該物業帳面價值僅為4億9千1百萬元，也即此物業一項，公司可獲得5億3千萬以上的升值收益。

　　投資亮點之二、股權投資 牛市顯暴利

　　公司作為上市公司馬應龍藥業的第一大股東有望在股權分置改革中獲得巨利。公司在股改過程中將充分受益，馬應龍(600993)是兩市少見的績優股，三季度每股收益高達1.06元，1800萬的流通盤十大流通股東投資基金云集其中，深寶安持有的1680萬股法人股有望在股權分置改革中保守估計獲利達2億以上，僅此一項就將使深寶安每股收益在賬面上增加0.20元。而持有江鈴汽車1200萬股法人股，持股成本3800萬元，目前動態市值為超過1.5億元。持有高鴻股份286萬法人股，渝開發715萬法人股，太行水泥90萬，同人華塑50萬，如此更將出現股權收益機會。

　　投資亮點之三、含權S股 價值被低估

　　公司2004年前購入土地及物業大幅增值，在未來會計制度的改革下必有體現。在新的會計政策進一步強化整個資產重估行情之下,我們預計深寶安A的巨幅增值必將得到市場的重點關注,其實，把寶安的以上土地，物業，法人股增值簡單相加，就可以得出公司的凈資產理論上將增值14億以上，按現有總股本攤薄，每股凈資產能增加近1.5元。而公司現在每股凈資產為1.237元。考慮以上增值因素，現有每股凈資產增加幅度接近為100%。按增值后每股凈資產計算，目前的市凈率竟然低于2倍，價值被嚴重低估。

　　投資亮點之四、萬科漲停 刺激股價走牛

　　二級市場上的不溫不火，使得機構有了充分的建倉機會，三季報顯示，無論是券商的集合

理財資金，還是主流基金，都處于新進資金。而該股的在4元附近的震蕩時間竟然長達6個月，換言之，目前的股價不過是股指1600點的水平。隨著股指突破2800點，大批量的地產股突破10元，而萬科創出17.16元的高價下，必將刺激該股的強烈走牛。近期量能逐漸有所釋放，機構拉升顯然即將展開，后市存在著巨大的上升空間。

　　浙江利捷

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